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【內(nèi)容導(dǎo)航】
盈利能力比率
【所屬章節(jié)】
第二章 財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測
【知識點(diǎn)】盈利能力比率
盈利能力比率
(一)營業(yè)凈利率
1.計算方法
營業(yè)凈利率=(凈利潤÷營業(yè)收入)×100%
2.指標(biāo)分析
(1)“凈利潤”“營業(yè)收入”兩者相除可以概括公司的全部經(jīng)營成果。該比率越大,公司的盈利能力越強(qiáng)。
(2)營業(yè)凈利率的變動,是由利潤表各個項目變動引起的;可以通過“金額變動分析”和“結(jié)構(gòu)變動分析”兩個方面進(jìn)行營業(yè)凈利率驅(qū)動因素分析。
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(二)總資產(chǎn)凈利率
1.公式
總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與總資產(chǎn)的比率,它表明每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。
總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%
【提示】總資產(chǎn)凈利率是公司盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報酬由總資產(chǎn)凈利率和財務(wù)杠桿共同決定,但提高財務(wù)杠桿會增加公司風(fēng)險,往往并不增加公司價值。此外,財務(wù)杠桿的提高有諸多限制,公司經(jīng)常處于財務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此,提高權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率。
2.驅(qū)動因素
總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素是營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。
總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)
=(凈利潤/營業(yè)收入)×(營業(yè)收入/總資產(chǎn))
=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
(三)權(quán)益凈利率
權(quán)益凈利率,也稱凈資產(chǎn)收益率,是凈利潤與股東權(quán)益的比率,它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤,可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。
1.計算公式
權(quán)益凈利率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%
2.指標(biāo)分析
權(quán)益凈利率的分母是股東的投入,分子是股東的所得。權(quán)益凈利率具有很強(qiáng)的綜合性,概括了公司的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績。
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