6、下列關于認股權證與看漲期權區(qū)別的說法中，正確的有(　)。

　　A、認股權證的執(zhí)行會稀釋每股收益和股價，看漲期權不存在稀釋問題

　　B、看漲期權時間短，通常只有幾個月，認股權證期限長，可以長達10年，甚至更長

　　C、看漲期權可以使用布萊克-斯科爾斯模型估價，認股權證不能用布萊克-斯科爾斯模型估價

　　D、看漲期權的價值隨股票價格變動，認股權證的價值與股票價格變動沒有多大關系

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　　7、以下關于優(yōu)先股籌資的表述，不正確的有(　)。

　　A、優(yōu)先股發(fā)行后可以申請上市交易或轉讓，但設限售期

　　B、同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權人高

　　C、優(yōu)先股投資的風險比普通股大

　　D、在公司財務困難的時候，債務利息會被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次

　　8、甲公司是一個制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設備，預計該設備將使用2年。該設備可以通過自行購置取得，也可以租賃取得。甲公司如果自行購置該設備，預計購置成本2000萬元。兩年后該設備的變現(xiàn)價值預計為1100萬元。甲公司和租賃公司的所得稅稅率均為25%，稅后借款(有擔保)利率為8%。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為5年，殘值率為購置成本的5%。已知(P/A，8%，2)=1.7833，(P/F，8%，2)=0.8573。則下列說法中正確的有(　)。

　　A、兩年折舊抵稅現(xiàn)值為169.41萬元

　　B、兩年折舊抵稅現(xiàn)值為160.56萬元

　　C、兩年后資產(chǎn)殘值稅后流入現(xiàn)值為904.822萬元

　　D、兩年后資產(chǎn)殘值稅后流入現(xiàn)值為973.04萬元

　　9、以下關于債券發(fā)行的說法中正確的有(　)。

　　A、債券發(fā)行價格的形成受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度

　　B、如果債券溢價發(fā)行，則投資者購買債券的報酬率會低于市場利率

　　C、如果債券折價發(fā)行，則投資者購買債券的報酬率會高于市場利率

　　D、如果債券平價發(fā)行，則投資者購買債券的報酬率會等于市場利率

　　10、影響債券發(fā)行價格的因素包括(　)。

　　A、債券面額

　　B、票面利率

　　C、市場利率

　　D、債券期限

　　6、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 認股權證與看漲期權的區(qū)別：(1)看漲期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場;而當認股權證執(zhí)行時，其股票是新發(fā)股票。認股權證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價?？礉q期權不存在稀釋問題。選項A的說法正確。(2)看漲期權時間短，通常只有幾個月，認股權證期限長，可以長達10年，甚至更長。選項B的說法正確。(3)布萊克-斯科爾斯模型假設沒有股利支付，看漲期權可以適用;認股權證不能假設有效期限內不分紅，5~10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克-斯科爾斯模型估價。選項C的說法正確。認股權證與看漲期權均以股票為標的資產(chǎn)，其價值隨股票價格變動。選項D的說法不正確。

　　7、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 優(yōu)先股發(fā)行后可以申請上市交易或轉讓，不設限售期，所以選項A的說法不正確;優(yōu)先股投資的風險比普通股低，所以選項C的說法不正確。

　　8、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 年折舊=2000×(1-5%)/5=380(萬元)

　　兩年折舊抵稅現(xiàn)值=380×25%×(P/A，8%，2)=169.41(萬元)

　　兩年后資產(chǎn)賬面價值=2000-2×380=1240(萬元)

　　兩年后資產(chǎn)殘值稅后流入=1100+(1240-1100)×25%=1135(萬元)

　　兩年后資產(chǎn)殘值稅后流入現(xiàn)值=1135×(P/F，8%，2)=973.04(萬元)

　　9、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 債券發(fā)行價格的形成受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度。當兩者完全一致時，平價發(fā)行。當兩者不一致時，為了協(xié)調債券購銷雙方在債券利息上的利益，就要調整發(fā)行價格，即折價或溢價發(fā)行。無論最終是折價還是溢價，投資者購買債券的報酬率均等于市場利率。

　　10、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 根據(jù)債券發(fā)行價格的計算公式可知：債券發(fā)行價格是指以市場利率為折現(xiàn)率計算的債券未來各項現(xiàn)金流量(利息和本金)現(xiàn)值的合計，債券的面額即債券的本金，債券的面額和票面利率影響債券的利息，債券的期限影響折現(xiàn)系數(shù)。

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