2020注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》備考試題(1)，新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容，供考生們參考。 更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、關(guān)于β系數(shù)，下列說(shuō)法中正確的有(　)。

　　A、如果一項(xiàng)資產(chǎn)的β=0.8，表明它的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的0.8倍

　　B、市場(chǎng)組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1

　　C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)=0

　　D、某一股票的β值的大小反映了這種股票報(bào)酬率的波動(dòng)與整個(gè)市場(chǎng)報(bào)酬率波動(dòng)之間的相關(guān)性及程度

　　2、只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)包括(　)。

　　A、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B、可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　C、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D、公司特有風(fēng)險(xiǎn)

　　3、下列各種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。

　　A、通貨膨脹

　　B、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗

　　C、公司訴訟失敗

　　D、經(jīng)濟(jì)衰退

　　4、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A、風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的收益

　　B、風(fēng)險(xiǎn)是指危險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存，無(wú)論危險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)都需識(shí)別、衡量

　　C、投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)有多大，投資人就需要承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)

　　D、在充分組合的情況下，風(fēng)險(xiǎn)是指投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，既不是單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也不是投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)

　　5、現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為20%、25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、64%，下列結(jié)論不正確的有(　)。

　　A、甲方案的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　B、甲方案的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　C、甲方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　D、甲方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

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　　6、下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有(　)。

　　A、切點(diǎn)M點(diǎn)是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合

　　B、投資者個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度會(huì)影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

　　C、在M點(diǎn)的右側(cè)將同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

　　D、直線的截距表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　7、關(guān)于證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的比較，下列說(shuō)法正確的有(　)。

　　A、資本市場(chǎng)線的橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，證券市場(chǎng)線的橫軸是β系數(shù)

　　B、斜率都是市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　C、資本市場(chǎng)線只適用于有效資產(chǎn)組合，而證券市場(chǎng)線適用于單項(xiàng)資產(chǎn)和資產(chǎn)組合

　　D、截距都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　8、構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和10%。在等比例投資的情況下，下列結(jié)論正確的有(　)。

　　A、如果相關(guān)系數(shù)為-1，則組合標(biāo)準(zhǔn)差為1%

　　B、如果相關(guān)系數(shù)為1，則組合標(biāo)準(zhǔn)差為11%

　　C、如果相關(guān)系數(shù)為0，則組合標(biāo)準(zhǔn)差為7.81%

　　D、組合標(biāo)準(zhǔn)差最大值為11%，最小值為1%

　　9、影響投資組合期望報(bào)酬率的因素包括(　)。

　　A、單項(xiàng)證券期望報(bào)酬率的方差

　　B、單項(xiàng)證券在全部投資中的比重

　　C、單項(xiàng)證券的期望報(bào)酬率

　　D、兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)

　　10、關(guān)于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法中正確的有(　)。

　　A、組合標(biāo)準(zhǔn)差不會(huì)大于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

　　B、充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，不僅受證券之間協(xié)方差的影響，還與各證券本身的方差有關(guān)

　　C、組合中證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，組合分散風(fēng)險(xiǎn)的作用越大

　　D、如果能以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，則投資人都會(huì)選擇資本市場(chǎng)線上的組合進(jìn)行投資

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項(xiàng)B、C、D的說(shuō)法正確，選項(xiàng)A的正確說(shuō)法應(yīng)是：如果一項(xiàng)資產(chǎn)的β=0.8，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的0.8倍。對(duì)于選項(xiàng)C應(yīng)該這樣理解，因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，所以，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零，由此可知，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)=0。

　　【查看視頻講解】

　　2、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱“可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“公司特有風(fēng)險(xiǎn)”。而“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的另一種說(shuō)法。

　　3、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。例如，戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等非預(yù)期的變動(dòng)，對(duì)許多資產(chǎn)都會(huì)有影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗、失去重要的銷(xiāo)售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個(gè)重要合同等。

　　4、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是主觀的，因此選項(xiàng)C不正確。

　　5、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)差衡量的是絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，而變異系數(shù)衡量的是相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，甲的變異系數(shù)=40%/20%=200%，乙的變異系數(shù)=64%/25%=256%，可判斷甲方案的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，甲方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　6、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 當(dāng)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸時(shí)，市場(chǎng)組合優(yōu)于所有其他組合。對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好者來(lái)說(shuō)，只要能以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，他們都會(huì)選擇市場(chǎng)組合M。這就是分離定理，它可以表述為最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的確定獨(dú)立于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。在M點(diǎn)的左側(cè)將同持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，在M點(diǎn)的右側(cè)將僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　7、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 資本市場(chǎng)線上，總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差。當(dāng)Q=1時(shí)，總期望報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，當(dāng)Q=0時(shí)，總期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=0。因此，資本市場(chǎng)線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　8、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 對(duì)于兩種證券形成的投資組合，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差

　　=(A12σ12+A22σ22+2A1A2r12σ1σ2)1/2，當(dāng)?shù)缺壤顿Y時(shí)，A1和A2均等于0.5，如果相關(guān)系數(shù)為-1，則σp=|σ1-σ2|/2=1%;如果相關(guān)系數(shù)為1，則σp=(σ1+σ2)/2=11%;如果相關(guān)系數(shù)為0，則σp=7.81%。由于相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，不能分散風(fēng)險(xiǎn)，組合標(biāo)準(zhǔn)差最大;相關(guān)系數(shù)為-1，風(fēng)險(xiǎn)分散效果最好，組合標(biāo)準(zhǔn)差最小。因此，組合標(biāo)準(zhǔn)差的最大值為11%，最小值為1%。

　　9、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 影響投資組合期望報(bào)酬率的因素有：?jiǎn)雾?xiàng)證券的期望報(bào)酬率和單項(xiàng)證券在全部投資中的比重。

　　10、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無(wú)關(guān)，選項(xiàng)B不正確;組合中證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，組合分散風(fēng)險(xiǎn)的作用越小，選項(xiàng)C不正確。

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