2020注冊會計師《財管》章節(jié)習題及答案：第一章，更多關于注冊會計師考試模擬試題，請關注新東方職上網(wǎng)。

　　一、單項選擇題

　　1.下列關于企業(yè)的組織形式的說法中，錯誤的是(　　)。

　　A.個人獨資企業(yè)容易從外部獲得大量資本用于經(jīng)營

　　B.普通合伙企業(yè)的合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任

　　C.公司制企業(yè)轉(zhuǎn)讓所有權無需經(jīng)過其他股東同意

　　D.公司制企業(yè)存在代理問題

　　2.與個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的是(　　)。

　　A.無限存續(xù)

　　B.容易轉(zhuǎn)讓所有權

　　C.組建成本低

　　D.有限債務責任

　　3.下列關于長期籌資的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.長期籌資包括股利分配

　　B.籌資的主體是公司

　　C.籌資的目的是滿足公司的長期資本需要

　　D.籌資的對象是權益資本和負債資本

　　4.下列各項中不屬于利潤最大化局限性的是(　　)。

　　A.沒有考慮利潤的取得時間

　　B.沒有考慮所獲利潤和所投入資本額的關系

　　C.沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系

　　D.沒有考慮公司的財富

　　5.假設股東投資資本不變，與增加股東財富具有同等意義的是(　　)。

　　A.利潤最大化

　　B.每股收益最大化

　　C.股價最大化

　　D.企業(yè)價值最大化

　　6.下列各項制度性措施中，不能防止經(jīng)營者背離股東目標的是(　　)。

　　A.聘請注冊會計師

　　B.給予股票期權獎勵

　　C.對經(jīng)營者實行固定年薪制

　　D.解雇經(jīng)營者

　　7.股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的根本原因在于(　　)。

　　A.具體目標不一致

　　B.承擔的責任不同

　　C.掌握的信息不一致

　　D.在企業(yè)中的地位不同

　　8.公司的下列財務活動中，不符合債權人要求的是(　　)。

　　A.提高利潤留存比率

　　B.降低財務杠桿比率

　　C.發(fā)行公司債券

　　D.非公開增發(fā)新股

　　9.下列關于其他利益相關者的利益要求與協(xié)調(diào)的表述中，正確的是(　　)。

　　A.狹義的利益相關者包括股東、債權人和經(jīng)營者

　　B.供應商屬于資本市場利益相關者

　　C.非合同利益相關者包括員工、社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關系的群體

　　D.非合同利益相關者享受到的法律保護低于合同利益相關者

　　10.下列關于財務管理的基本理論的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.現(xiàn)金流量理論是財務管理最基礎性的理論

　　B.價值評估理論是財務管理的一個核心理論

　　C.投資組合的風險等于投資組合中各證券的加權平均風險

　　D.資本結構是指公司各種長期資本的構成及比例關系

　　11.下列各項中屬于固定收益證券的是(　　)。

　　A.普通股股票

　　B.可轉(zhuǎn)換債券

　　C.浮動利率債券

　　D.附認股權證債券

　　12.下列金融工具中，收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度低的是(　　)。

　　A.固定收益證券

　　B.權益證券

　　C.衍生證券

　　D.非固定收益證券

　　13.下列關于貨幣市場和資本市場的相關說法中，不正確的是(　　)。

　　A.貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性

　　B.資本市場的主要功能是進行長期資本的融通

　　C.與貨幣市場相比，資本市場所交易的證券風險較大

　　D.與資本市場相比，貨幣市場所交易的證券要求的報酬率較高

　　14.按照證券的不同屬性可以將金融市場劃分為(　　)。

　　A.貨幣市場和資本市場

　　B.債務市場和股權市場

　　C.一級市場和二級市場

　　D.場內(nèi)交易市場和場外交易市場

　　15.金融市場的參與者主要是資金的提供者和需求者，下列說法不正確的是(　　)。

　　A.金融市場的參與者主要包括居民、公司和政府

　　B.公司是金融市場上最大的資金需求者

　　C.金融中介機構實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的交易為直接金融交易

　　D.發(fā)行公司債券籌資是屬于直接金融交易

　　16.如果一個資本市場的股價可以反映所有的信息(包括內(nèi)部信息)，則該資本市場是(　　)。

　　A.無效資本市場

　　B.弱式有效資本市場

　　C.半強式有效資本市場

　　D.強式有效資本市場

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　　17.甲投資者通過隨機游走模型發(fā)現(xiàn)證券價格的時間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動規(guī)律，由此可以證明資本市場屬于(　　)。

　　A.無效資本市場

　　B.弱式有效資本市場

　　C.半強式有效資本市場

　　D.強式有效資本市場

　　18.下列各項中屬于檢驗半強式有效資本市場的方法的是(　　)。

　　A.隨機游走模型

　　B.過濾檢驗

　　C.事件研究法

　　D.考察內(nèi)幕信息獲得者參與交易時能否獲得超額收益

　　二、多項選擇題

　　1.下列關于企業(yè)的組織形式的說法中，錯誤的有(　　)。

　　A.合伙企業(yè)的合伙人通常是兩個或兩個以上的自然人，不能是法人或其他組織

　　B.個人獨資企業(yè)的存續(xù)年限受制于業(yè)主的壽命

　　C.個人獨資企業(yè)創(chuàng)立容易，業(yè)主對企業(yè)債務承擔有限責任

　　D.公司制企業(yè)組建公司的成本低

　　2.下列關于財管中的長期投資的說法不正確的有(　　)。

　　A.長期投資的直接目的是獲取固定資產(chǎn)的再出售收益

　　B.長期投資是公司對經(jīng)營性長期資產(chǎn)的直接投資

　　C.公司投資是間接投資

　　D.投資的對象是經(jīng)營性長期資產(chǎn)

　　3.與利潤最大化相比，下列各項中屬于股東財富最大化優(yōu)點的有(　　)。

　　A.考慮了利潤取得的時間

　　B.考慮了利潤和所承擔風險的關系

　　C.考慮了利潤和所投入資本額的關系

　　D.考慮了公司的長遠目標

　　4.下列關于股東財富最大化的相關說法中，正確的有(　　)。

　　A.股東權益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值

　　B.假設股東投資資本不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義

　　C.股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量

　　D.假設股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有相同的意義

　　5.要使利潤最大化目標成為一個可以接受的觀念，其假設條件有(　　)。

　　A.投入資本相同

　　B.利潤取得的時間相同

　　C.相關的風險相同

　　D.各年都有正的利潤

　　6.債權人為了防止其利益被傷害，可以采用的制度性措施有(　　)。

　　A.規(guī)定貸款的用途

　　B.提前收回貸款

　　C.發(fā)行新債

　　D.不再提供新的貸款

　　7.經(jīng)營者對股東目標的背離體現(xiàn)在道德風險和逆向選擇兩個方面，則屬于逆向選擇的有(　　)。

　　A.裝修豪華的辦公室

　　B.借口工作需要亂花股東的錢

　　C.購置高檔汽車

　　D.蓄意壓低股票價格，自己借款買入股票

　　8.下列關于財務管理的核心概念的說法中，正確的有(　　)。

　　A.財務管理的兩大核心概念是貨幣的時間價值、風險與報酬

　　B.貨幣的時間價值是指貨幣在經(jīng)過一定時間的投資和再投資后所增加的價值

　　C.風險與報酬的關系是股票、債券、項目及企業(yè)等價值評估的關鍵因素

　　D.風險與報酬的權衡關系是指高收益的投資機會伴隨低風險，反之亦然

　　9.下列有關證券的表述中，正確的有(　　)。

　　A.公司可利用衍生證券進行套期保值或者轉(zhuǎn)移風險

　　B.企業(yè)可以依靠衍生證券的投機功能來降低風險，獲取合理的利潤

　　C.固定收益證券是指能夠提供固定現(xiàn)金流的證券，其收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度高

　　D.權益證券風險高于固定收益證券

　　10.下列各項中屬于資本市場工具的有(　　)。

　　A.長期政府債券

　　B.商業(yè)票據(jù)

　　C.銀行承兌匯票

　　D.銀行長期貸款

　　11.在場外交易市場中交易的金融工具有(　　)。

　　A.銀行承兌匯票

　　B.商業(yè)票據(jù)

　　C.可轉(zhuǎn)讓存單

　　D.股票

　　12.下列屬于金融中介機構的有(　　)。

　　A.保險公司

　　B.商業(yè)銀行

　　C.會計師事務所

　　D.證券交易所

　　13.下列屬于金融市場附帶功能的有(　　)。

　　A.節(jié)約信息成本功能

　　B.風險分配功能

　　C.價格發(fā)現(xiàn)功能

　　D.調(diào)節(jié)經(jīng)濟功能

　　14.下列關于有效資本市場的說法中，正確的有(　　)。

　　A.對于半強式有效資本市場，投資基金表現(xiàn)研究法不能獲得超額收益

　　B.對于半強式有效資本市場，利用非公開信息不能獲得超額收益

　　C.對于弱式有效資本市場，利用公開信息可以獲得超額收益

　　D.對于弱式有效資本市場，可以用隨機游走模型測算是否達到了弱式有效

　　15.下列關于有效資本市場對財務管理的意義的說法中，正確的有(　　)。

　　A.管理者不能通過改變會計方法提升股票價值

　　B.管理者可以通過金融投機獲利

　　C.資本市場既是企業(yè)的一面鏡子，又是企業(yè)行為的校正器

　　D.管理者應關注自己公司的股價

　　16.下列各項條件中可以判斷資本市場是有效的有(　　)。

　　A.只要所有投資人都是理性的

　　B.只要投資者的非理性行為可以相互抵消

　　C.只要專業(yè)投資者可以進行套利活動

　　D.只要非理性的業(yè)余投資人可以進行套利活動

　　17.下列屬于市場有效的外部標志的有(　　)。

　　A.管理者不能通過金融投機獲利

　　B.證券的有關信息能夠充分地披露和均勻地分布，使每個投資者在同一時間內(nèi)得到等質(zhì)等量的信息

　　C.管理者應關注自己公司股價

　　D.價格能迅速地根據(jù)有關信息變動，而不是沒有反應或反應遲鈍

　　18.可以通過事件研究檢驗半強式有效資本市場，則下列屬于事件研究的有(　　)。

　　A.資本支出公告

　　B.實際盈余大于預期盈余的股票

　　C.公司異常

　　D.時間異常

　　參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】個人獨資企業(yè)難以從外部獲得大量資本用于經(jīng)營，選項A錯誤。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】與個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的優(yōu)點包括：(1)無限存續(xù);(2)容易轉(zhuǎn)讓所有權;(3)有限債務責任。所以選項A、B、D正確;公司制企業(yè)組建公司的成本高，選項C錯誤。

　　3.

　　【答案】D

　　【解析】長期籌資是指公司籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的長期資本。它具有以下特點：(1)籌資的主體是公司;(2)籌資的對象是長期資本，其中長期資本包括權益資本和長期負債資本，并不是全部的負債資本;(3)籌資的目的是滿足公司的長期資本需要，其中長期籌資決策的主題是資本結構決策和股利分配決策。而股利分配決策，主要是決定利潤留存和分配給股東的比例，留存的那一部分不進行分配，實際上是向現(xiàn)有股東籌集權益資本，所以也是一項重要的籌資決策。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】利潤最大化的觀點認為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，股東權益的市場價值=股價×股數(shù)，在股東投資資本不變的情況下，即不增發(fā)新股和回購股票，則股數(shù)不變，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損，股東財富最大化可以被表述為股價最大化。

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】選項C不能達到監(jiān)督或激勵目的，所以不能防止經(jīng)營者背離股東目標。

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點是經(jīng)營者的利益要求與協(xié)調(diào)。股東的要求是使自己的財富最大化，經(jīng)營者則追求增加報酬、增加閑暇時間和避免風險。因此，他們的目標不同，是發(fā)生沖突的根本原因。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】債權人的目標是到期時收回本金，并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會使舊債券的價值下降，使舊債權人蒙受損失。

　　9.

　　【答案】D

　　【解析】狹義的利益相關者是指除股東、債權人和經(jīng)營者之外的、對企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權的人，選項A錯誤;供應商屬于產(chǎn)品市場利益相關者，選項B錯誤;員工屬于合同利益相關者，選項C錯誤。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】投資組合是指投資于若干種證券構成的組合，其收益等于這些證券的加權平均值，但其風險并不等于這些證券的加權平均風險。投資組合能降低非系統(tǒng)性風險。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】選項A屬于權益證券，選項B、D屬于衍生債券。選項C債券的利率雖然是浮動的，但也規(guī)定有明確的計算方法，所以屬于固定收益證券。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】固定收益證券的收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。

　　【提示】權益證券的收益與發(fā)行人的經(jīng)營成果相關程度高，其持有人非常關心公司的經(jīng)營狀況。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】與貨幣市場相比，資本市場所交易的證券期限長(超過1年)，風險較大，利率或要求的報酬率較高，所以選項D錯誤。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】選項A：金融市場按照所交易的金融工具的期限是否超過1年，分為貨幣市場和資本市場;選項B：金融市場按照證券的不同屬性分為債務市場和股權市場;選項C：金融市場按照所交易證券是否初次發(fā)行分為一級市場和二級市場;選項D：金融市場按照交易程序分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】專門從事金融活動的主體，包括銀行、證券公司等金融機構，它們充當金融交易的媒介。資金提供者和需求者，通過金融中介機構實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的交易稱為是間接金融交易。

　　16.

　　【答案】D

　　【解析】如果一個市場的價格不僅反映歷史的和公開的信息，還能反映內(nèi)部信息，則它是一個強式有效資本市場。

　　17.

　　【答案】A

　　【解析】隨機游走模型是弱式有效資本市場的驗證方法，證券價格的時間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動規(guī)律，說明可以根據(jù)歷史信息獲得超額收益，說明還沒有達到弱式有效資本市場，因此是屬于無效資本市場。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】選項A、B屬于檢驗弱式有效資本市場的方法;選項D屬于檢驗強式有效資本市場的方法。

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】ACD

　　【解析】合伙企業(yè)的合伙人通常是兩個或兩個以上的自然人，有時也包括法人或其他組織。選項A不正確;個人獨資企業(yè)創(chuàng)立容易，業(yè)主對企業(yè)債務承擔無限責任。選項C不正確;公司制企業(yè)組建公司的成本高。選項D不正確。

　　2.

　　【答案】AC

　　【解析】長期投資的直接目的不是獲取固定資產(chǎn)的再出售收益，而是獲取經(jīng)營活動所需的固定資產(chǎn)等勞動手段，以便運用這些資源賺取營業(yè)利潤。選項A錯誤;公司投資是直接投資。選項C錯誤。

　　3.

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項A、B、C、D都屬于利潤最大化的缺點，股東財富最大化的優(yōu)點。

　　4.

　　【答案】ACD

　　【解析】假設股東投資資本和債務價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。因此選項B不正確。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】如果投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關的風險也相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念。

　　6.

　　【答案】ABD

　　【解析】債權人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護，如破產(chǎn)時先行接管、先于股東分配剩余財產(chǎn)等外，通常采取以下制度性措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定貸款的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的額度等。第二，發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權利益意圖時，拒絕進一步合作，不再提供新的貸款或提前收回貸款。選項A、B、D正確。發(fā)行新債券會導致舊債券價值下降，債權人利益會被傷害，所以選項C錯誤。

　　7.

　　【答案】ABCD

　　【解析】經(jīng)營者為了自己的目標而背離股東的目標。例如，裝修豪華的辦公室，購置高檔汽車等;借口工作需要亂花股東的錢;或者蓄意壓低股票價格，自己借款買入股票，導致股東財富受損。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】通常，風險與報酬的權衡關系，是指高收益的投資機會必然伴隨巨大風險，風險小的投資機會必然只有較低的收益，選項D錯誤。

　　9.

　　【答案】AD

　　【解析】公司可利用衍生證券進行套期保值或者轉(zhuǎn)移風險，但不應依靠投機獲利，所以選項A正確、選項B錯誤;固定收益證券指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券，不一定是固定現(xiàn)金流，其收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，所以選項C錯誤;對于權益證券，發(fā)行人事先不對持有者作出支付承諾，收益的多少不確定，要看公司的業(yè)績和公司凈資產(chǎn)的價值，因此權益證券風險高于固定收益證券，所以選項D正確。

　　10.

　　【答案】AD

　　【解析】資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。選項B、C屬于貨幣市場工具。

　　11.

　　【答案】ACD

　　【解析】場外交易市場交易對象包括股票、債券、可轉(zhuǎn)讓存單和銀行承兌匯票等。

　　12.

　　【答案】ABCD

　　【解析】銀行金融機構包括商業(yè)銀行、信用社等;非銀行金融機構包括保險公司、投資基金、證券市場機構等。證券市場機構包括證券交易所、證券公司和證券服務機構，而證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產(chǎn)評估機構、會計師事務所等。

　　13.

　　【答案】ACD

　　【解析】資金融通功能和風險分配功能是金融市場的基本功能;價格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)節(jié)經(jīng)濟功能、節(jié)約信息成本是金融市場的附帶功能。

　　14.

　　【答案】ACD

　　【解析】半強式有效資本市場沒有反應內(nèi)部信息，所以可以利用非公開信息獲得超額收益，選項B不正確。

　　15.

　　【答案】ACD

　　【解析】有效資本市場對財務管理的意義有三點：(1)管理者不可以通過改變會計方法提升股票價值;(2)管理者不能通過金融投機獲利;(3)關注自己公司的股價是有益的。

　　16.

　　【答案】ABC

　　【解析】選項A屬于理性的投資人的內(nèi)容;選項B屬于獨立的理性偏差的內(nèi)容;選項C屬于套利的內(nèi)容。

　　17.

　　【答案】BD

　　【解析】市場有效的外部標志有兩個：一是證券的有關信息能夠充分地披露和均勻地分布，使每個投資者在同一時間內(nèi)得到等質(zhì)等量的信息;二是價格能迅速地根據(jù)有關信息變動，而不是沒有反應或反應遲鈍。選項A、C屬于有效資本市場對財務管理的意義。

　　18.

　　【答案】ABCD

　　【解析】事件研究類型包括：(1)事件異常，例如盈利公告、兼并公告、股利分配公告、資本支出公告、新股發(fā)行公告等各種事件;(2)時間異常，例如年初異常、周末異常、假日異常、季節(jié)異常等;(3)公司異常，例如小公司、被忽略的公司等;(4)會計異常，例如市盈率較低的股票、實際盈余大于預期盈余的股票、低市凈率股票、高股利股票、持續(xù)增長股票等。

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