2020注冊會計(jì)師《財(cái)管》章節(jié)習(xí)題及答案：第五章，更多關(guān)于注冊會計(jì)師考試模擬試題，請關(guān)注新東方職上網(wǎng)。

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.下列關(guān)于各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的表述中，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，在比較投資額不同的項(xiàng)目時(shí)有一定的局限性

　　B.現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)，反映投資的效率

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率

　　D.會計(jì)報(bào)酬率是使用現(xiàn)金流量計(jì)算的

　　2.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，10年期、折現(xiàn)率為12%的投資回收系數(shù)為0.177;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其等額年金為150萬元;丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　3.甲公司預(yù)計(jì)投資A項(xiàng)目，項(xiàng)目投資需要購買一臺設(shè)備，該設(shè)備的價(jià)值是100萬元，投資期1年，在營業(yè)期期初需要墊支營運(yùn)資本50萬元。營業(yè)期是5年，預(yù)計(jì)每年的凈利潤為120萬元，每年現(xiàn)金凈流量為150萬元，連續(xù)五年相等，則該項(xiàng)目的會計(jì)報(bào)酬率為(　　)。

　　A.80%

　　B.100%

　　C.120%

　　D.150%

　　4.下列關(guān)于各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的表述中，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.以現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)，折現(xiàn)率的高低會影響方案的優(yōu)先次序

　　B.內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算受資本成本的影響

　　C.折現(xiàn)回收期考慮了資金時(shí)間價(jià)值

　　D.會計(jì)報(bào)酬率考慮了整個(gè)項(xiàng)目壽命期的全部利潤

　　5.已知某投資項(xiàng)目的籌建期為2年，籌建期的固定資產(chǎn)投資為600萬元，增加的營運(yùn)資本為400萬元，經(jīng)營期前4年每年的現(xiàn)金凈流量為220萬元，經(jīng)營期第5年和第6年的現(xiàn)金凈流量分別為140萬元和240萬元，則該項(xiàng)目包括籌建期的靜態(tài)回收期為(　　)年。

　　A.6.86

　　B.5.42

　　C.4.66

　　D.7.12

　　6.對于多個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目，在資本總量有限的情況下，最佳投資方案必然是(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值合計(jì)最大的投資組合

　　B.會計(jì)報(bào)酬率合計(jì)最大的投資組合

　　C.現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合

　　D.凈現(xiàn)值之和大于零的投資組合

　　7.在更換設(shè)備不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下，固定資產(chǎn)更新決策應(yīng)選擇的方法是(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.會計(jì)報(bào)酬率法

　　C.平均年成本法

　　D.現(xiàn)值指數(shù)法

　　8.在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的最基本的原則是(　　)。

　　A.只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量

　　B.只有存量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量

　　C.只要是采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金支出都是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流出量

　　D.只要是采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入都是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流入量

　　9.某項(xiàng)目經(jīng)營期為5年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)需用額為30萬元，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債為20萬元，投產(chǎn)第二年經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)需用額為50萬元，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債為35萬元，預(yù)計(jì)以后每年的經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)需用額均為50萬元，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債均為35萬元，則該項(xiàng)目終結(jié)期一次收回的經(jīng)營營運(yùn)資本為(　　)萬元。

　　A.35

　　B.15

　　C.85

　　D.50

　　10.年末A公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備，該設(shè)備5年前以10000元購入，稅法規(guī)定使用年限為8年，按直線法計(jì)提折舊，無殘值。目前可以按2750元價(jià)格賣出，A公司適用的所得稅稅率為25%，則賣出該閑置設(shè)備時(shí)由所得稅產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量影響是(　　)元。

　　A.3750

　　B.0

　　C.937.5

　　D.250

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中數(shù)值將會變小的有(　　)。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)

　　B.凈現(xiàn)值

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率

　　D.折現(xiàn)回收期

　　2.下列關(guān)于評價(jià)投資項(xiàng)目的靜態(tài)回收期法的說法中，正確的有(　　)。

　　A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值

　　B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價(jià)依據(jù)

　　C.它不能測度項(xiàng)目的盈利性

　　D.它考慮了回收期滿以后的現(xiàn)金流量

　　3.下列各項(xiàng)，屬于會計(jì)報(bào)酬率缺點(diǎn)的有(　　)。

　　A.忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響

　　B.忽視了貨幣時(shí)間價(jià)值

　　C.使用的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)不容易取得

　　D.只考慮了部分項(xiàng)目壽命期的利潤

【超值精品課程0元領(lǐng)取】點(diǎn)擊下方圖片即可領(lǐng)取

 2020年注冊會計(jì)師備考通關(guān)秘籍 點(diǎn)擊下載>>

　　4.對于互斥方案決策而言，如果兩個(gè)方案的投資額和項(xiàng)目期限都不相同，則可以選擇的評價(jià)方法有(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.共同年限法

　　C.等額年金法

　　D.內(nèi)含報(bào)酬率法

　　5.下列關(guān)于增加一條生產(chǎn)線相關(guān)現(xiàn)金流量的說法中，不正確的有(　　)。

　　A.增加的生產(chǎn)線價(jià)款和墊支的營運(yùn)資本會引起現(xiàn)金流入

　　B.資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的殘值變現(xiàn)收入是一項(xiàng)現(xiàn)金流入

　　C.收回的營運(yùn)資本是一項(xiàng)現(xiàn)金流入

　　D.增加的營業(yè)收入扣除有關(guān)的付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用增量后的余額是一項(xiàng)現(xiàn)金流出

　　6.下列關(guān)于平均年成本的說法中，正確的有(　　)。

　　A.考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，平均年成本=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

　　B.考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，平均年成本=現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

　　C.不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，平均年成本=未來現(xiàn)金流入總額/使用年限

　　D.不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，平均年成本=未來現(xiàn)金流出總額/使用年限

　　7.下列有關(guān)營業(yè)現(xiàn)金毛流量的說法中，正確的有(　　)。

　　A.營業(yè)現(xiàn)金毛流量=營業(yè)收入-營業(yè)費(fèi)用-所得稅

　　B.營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷

　　C.營業(yè)現(xiàn)金毛流量=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-營業(yè)費(fèi)用×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷

　　D.營業(yè)現(xiàn)金毛流量=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×(1-所得稅稅率)+折舊與攤銷×所得稅稅率

　　8.下列各項(xiàng)中，屬于相關(guān)成本的有(　　)。

　　A.機(jī)會成本

　　B.不可延緩成本

　　C.邊際成本

　　D.差量成本

　　9.下列各項(xiàng)中可以用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本的有(　　)。

　　A.滿足等風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)和資本結(jié)構(gòu)不變假設(shè)

　　B.假設(shè)市場是完善情況下滿足等風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)

　　C.假設(shè)市場是完善情況下滿足資本結(jié)構(gòu)不變假設(shè)

　　D.在市場不完善情況下滿足等風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)

　　三、計(jì)算分析題

　　1.甲公司是一家制藥企業(yè)，2017年甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品P-I的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品P-Ⅱ。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為1000萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價(jià)值為100萬元(假定第5年年末P-Ⅱ停產(chǎn))。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為60萬元(不含折舊費(fèi))，變動(dòng)成本為200元/盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入營運(yùn)資本300萬元。營運(yùn)資本于第5年年末全額收回。

　　新產(chǎn)品P-Ⅱ投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售量為5萬盒，銷售價(jià)格為300元/盒。同時(shí)，由于產(chǎn)品P-I與新產(chǎn)品P-Ⅱ存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品P-Ⅱ投產(chǎn)后會使產(chǎn)品P-I的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量減少54.5萬元。

　　新產(chǎn)品P-Ⅱ項(xiàng)目的β系數(shù)為1.4，新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與公司風(fēng)險(xiǎn)一致。甲公司的債務(wù)與權(quán)益比為4∶6(假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變)，稅前債務(wù)資本成本為8%。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場組合要求的報(bào)酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。

　　要求：

　　(1)計(jì)算產(chǎn)品P-Ⅱ投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率。

　　(2)計(jì)算產(chǎn)品P-Ⅱ投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額。

　　(3)計(jì)算產(chǎn)品P-Ⅱ投資的凈現(xiàn)值。

　　2.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元;購置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司預(yù)期報(bào)酬率12%，所得稅稅率25%，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。

　　要求：進(jìn)行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計(jì)算分析過程。

　　參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】會計(jì)報(bào)酬率法的缺點(diǎn)：使用賬面利潤而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響;忽視了凈利潤的時(shí)間分布對于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%小于報(bào)價(jià)設(shè)定折現(xiàn)率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期不等，應(yīng)選擇等額年金最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的等額年金=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值×投資回收系數(shù)=1000×0.177=177(萬元)，高于丙方案的等額年金150萬元，所以甲方案較優(yōu)。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】會計(jì)報(bào)酬率=120/(100+50)=80%。

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】在計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)不必事先估計(jì)資本成本，只是最后才需要一個(gè)切合實(shí)際的資本成本來判斷項(xiàng)目是否可行。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】不包括籌建期的靜態(tài)回收期=4+(600+400-220×4)/140=4.86(年)，包括籌建期的靜態(tài)回收期=4.86+2=6.86(年)。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】對于多個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目，在資本總量受到限制時(shí)，有限資源的凈現(xiàn)值最大化成為具有一般意義的原則。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】對于使用年限不同的互斥方案，決策標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)選用平均年成本法，所以選項(xiàng)C正確。

　　8.

　　【答案】A

　　【解析】在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的最基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金支出增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流出;只有那些采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】第一年所需經(jīng)營營運(yùn)資本=30-20=10(萬元)

　　首次經(jīng)營營運(yùn)資本投資額=10-0=10(萬元)

　　第二年所需經(jīng)營營運(yùn)資本=50-35=15(萬元)

　　第二年經(jīng)營營運(yùn)資本投資額=本年經(jīng)營營運(yùn)資本需用額-上年經(jīng)營營運(yùn)資本需用額=15-10=5(萬元)

　　經(jīng)營營運(yùn)資本投資合計(jì)=10+5=15(萬元)

　　終結(jié)期收回的經(jīng)營營運(yùn)資本=經(jīng)營營運(yùn)資本投資總額=15萬元。

　　10.

　　【答案】D

　　【解析】每年折舊額=10000/8=1250(元)，賬面價(jià)值=10000-1250×5=3750(元)，處置損益=2750-3750=-1000(元)，即處置損失為1000元，會產(chǎn)生損失抵稅現(xiàn)金流量，所以由所得稅產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量影響=1000×25%=250(元)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】AB

　　【解析】內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)是方案本身的報(bào)酬率，其指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)回收期會越大。

　　2.

　　【答案】ABC

　　【解析】投資項(xiàng)目的回收期指標(biāo)只考慮了部分現(xiàn)金流量，沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　3.

　　【答案】AB

　　【解析】會計(jì)報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)：它是一種衡量盈利性的簡單方法，使用的概念易于理解;使用財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)，容易取得;考慮了整個(gè)項(xiàng)目壽命期的全部利潤;該方法揭示了采納一個(gè)項(xiàng)目后財(cái)務(wù)報(bào)表將如何變化，使經(jīng)理人員知道業(yè)績的預(yù)期，也便于項(xiàng)目的評價(jià)。缺點(diǎn)：使用賬面利潤而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對現(xiàn)金流量的影響;忽視了凈利潤的時(shí)間分布對于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。

　　4.

　　【答案】BC

　　【解析】互斥方案下，內(nèi)含報(bào)酬率法可能會出現(xiàn)與凈現(xiàn)值法結(jié)論不一致的情況，所以內(nèi)含報(bào)酬率法不適用于互斥方案的比較;凈現(xiàn)值法適用于項(xiàng)目壽命相同的多個(gè)互斥方案的比較決策;共同年限法和等額年金法適用于項(xiàng)目投資額不同而且壽命不相同的多個(gè)互斥方案的比較決策。

　　5.

　　【答案】AD

　　【解析】增加的生產(chǎn)線價(jià)款和墊支的營運(yùn)資本會引起現(xiàn)金流出，選項(xiàng)A不正確;增加的營業(yè)收入扣除有關(guān)的付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用增量后的余額是一項(xiàng)現(xiàn)金流入，選項(xiàng)D不正確。

　　6.

　　【答案】BD

　　【解析】固定資產(chǎn)的平均年成本，是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流出的年平均值。如果不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，它是未來使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總額與使用年限的比值。如果考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，它是未來使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與年金現(xiàn)值系數(shù)的比值，即平均每年的現(xiàn)金流出。

　　7.

　　【答案】BCD

　　【解析】營業(yè)現(xiàn)金毛流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用-所得稅，所以選項(xiàng)A不正確;選項(xiàng)B、C、D作為營業(yè)現(xiàn)金毛流量的計(jì)算公式都是正確的。

　　8.

　　【答案】ACD

　　【解析】相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的、在分析評價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本。例如，邊際成本、機(jī)會成本、重置成本、付現(xiàn)成本、可避免成本、可延緩成本、專屬成本、差量成本等都屬于相關(guān)成本。與之相反，與特定決策無關(guān)的、在分析評價(jià)時(shí)不必加以考慮的成本是非相關(guān)成本。例如，沉沒成本、不可避免成本、不可延緩成本、共同成本等往往是非相關(guān)成本。

　　9.

　　【答案】AB

　　【解析】使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備兩個(gè)條件：一是項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同;二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資。如果假設(shè)市場是完善的，資本結(jié)構(gòu)不改變企業(yè)的平均資本成本，所以選項(xiàng)A、B正確。

　　三、計(jì)算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)股權(quán)資本成本=4%+1.4×(9%-4%)=11%

　　加權(quán)平均資本成本=4/10×8%×(1-25%)+6/10×11%=9%

　　由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和資本結(jié)構(gòu)保持不變，所以，產(chǎn)品P-Ⅱ投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本9%。

　　(2)初始現(xiàn)金流量=-(1000+300)=-1300(萬元)

　　第5年年末稅法預(yù)計(jì)凈殘值=1000×5%=50(萬元)

　　設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金流量=100-(100-50)×25%=87.5(萬元)

　　每年折舊=1000×(1-5%)/5=190(萬元)

　　第5年現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用×(1-所得稅稅率)+折舊×所得稅稅率+營運(yùn)資本回收+設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金流量-每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5×300×(1-25%)-(60+200×5)×(1-25%)+190×25%+300+87.5-54.5=710.5(萬元)。

　　(3)產(chǎn)品P-Ⅱ1～4年的現(xiàn)金凈流量：

　　5×300×(1-25%)-(60+200×5)×(1-25%)+190×25%-54.5=323(萬元)

　　凈現(xiàn)值=323×(P/A，9%，4)+710.5×(P/F，9%，5)-1300=208.18(萬元)。

　　2.

　　【答案】因新舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮資金時(shí)間價(jià)值的平均年成本法比較二者的優(yōu)劣。

　　(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本

　　每年付現(xiàn)操作成本的現(xiàn)值=2150×(1-25%)×(P/A，12%，5)=2150×(1-25%)×3.6048=5812.74(元)

　　年折舊額=(14950-14950×10%)÷6=2242.5(元)

　　折舊抵稅的現(xiàn)值=2242.50×25%×(P/A，12%，3)=2242.50×25%×2.4018=1346.51(元)

　　殘值收益的現(xiàn)值=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×(P/F，12%，5)=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×0.5674=956.78(元)

　　目前舊設(shè)備變現(xiàn)利得=8500-[8500-(14950-2242.50×3)]×25%=8430.63(元)

　　繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=5812.74+8430.63-1346.51-956.78=11940.08(元)

　　繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本=11940.08÷(P/A，12%，5)=11940.08÷3.6048=3312.27(元)。

　　(2)更換新設(shè)備的平均年成本

　　購置成本=13750元

　　每年付現(xiàn)操作成本現(xiàn)值=850×(1-25%)×(P/A，12%，6)=850×(1-25%)×4.1114=2621.02(元)

　　年折舊額=(13750-13750×10%)÷6=2062.5(元)

　　折舊抵稅的現(xiàn)值=2062.50×25%×(P/A，12%，6)=2062.50×25%×4.1114=2119.94(元)

　　殘值收益的現(xiàn)值=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×(P/F，12%，6)=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×0.5066=1124.02(元)

　　更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=13750+2621.02-2119.94-1124.02=13127.06(元)

　　更換新設(shè)備的平均年成本=13127.06÷(P/A，12%，6)=13127.06÷4.1114=3192.84(元)

　　因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的平均年成本(3192.84元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本(3312.27元)，故應(yīng)更換新設(shè)備。

2022年中級經(jīng)濟(jì)師3天特訓(xùn)營免費(fèi)領(lǐng)！！