2020年注會考試《財務成本管理》模擬試題|答案(10)，新東方職上小編為大家整理了相關內容，供考生們參考。 更多關于注冊會計師考試模擬試題，請關注新東方職上網。

　　一、單項選擇題

　　1、經營者對股東目標的背離表現(xiàn)在道德風險和逆向選擇兩個方面，下列屬于道德風險的是(　)。

　　A、經營者不愿為提高股價而冒險

　　B、經營者為自己購置高檔轎車

　　C、經營者借口工作需要亂花公司的錢

　　D、經營者蓄意壓低股票價格買入股票，導致股東財富受損

　　2、企業(yè)采用銷售百分比法預測融資需求時，下列式子中錯誤的是(　)。

　　A、融資總需求=預計凈經營資產增加額

　　B、融資總需求=可動用的金融資產+增加的留存收益+增加的金融負債+增發(fā)新股籌資額

　　C、預計可動用的金融資產=基期期末金融資產-預計年度需持有的金融資產

　　D、外部融資額=凈負債增加額+增發(fā)新股籌資額

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　　3、已知風險組合的期望報酬率和標準差分別為12%和15%，無風險利率為6%，某投資者將360萬元(其中自有資金300萬元，借入資金60萬元)資金投資于風險組合M。下列說法中錯誤的是(　)。

　　A、總期望報酬率9.6%，總標準差為12%

　　B、資本市場線的截距為6%

　　C、該組合位于M點的右側

　　D、資本市場線的斜率為0.4

　　4、下列各項中，不影響債券到期收益率的因素是(　)。

　　A、債券的價格

　　B、債券的計息方式(單利還是復利)

　　C、當前的市場利率

　　D、債券面值

　　5、甲公司進入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率40%，權益凈利率25%，股利增長率6%，股權資本成本10%，甲公司的本期市凈率為(　)。

　　A、2.5

　　B、2.65

　　C、10

　　D、10.6

　　6、甲公司2018年初未分配利潤-100萬元，2018年實現(xiàn)凈利潤1500萬元。公司計劃2019年新增長期資本1000萬元，目標資本結構(長期債務∶股東權益)為2∶3。法律規(guī)定，公司須按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策，2018年應發(fā)放現(xiàn)金股利(　)萬元。

　　A、760

　　B、800

　　C、900

　　D、1100

　　7、下列各項中，屬于債券籌資缺點的是(　)。

　　A、不利于資源優(yōu)化配置

　　B、籌資規(guī)模小

　　C、信息披露成本高

　　D、穩(wěn)定性差

　　8、甲企業(yè)全年的現(xiàn)金需求總量為5000萬元，按照存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為200萬元，相關總成本為12000元，則每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本為(　)元。

　　A、120

　　B、240

　　C、480

　　D、600

　　9、下列各項中，計算產品成本時適合采用分批法的是(　)。

　　A、大量大批的單步驟生產的企業(yè)

　　B、在建工程

　　C、冶金

　　D、汽車制造

　　10、甲企業(yè)僅產銷一種產品，銷售單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為3200萬元，預計目標凈利潤為6000萬元，所得稅稅率為25%。則該企業(yè)的保利額為(　)萬元。

　　A、2800

　　B、16800

　　C、23000

　　D、28000

　　11、甲產品單位直接材料成本為10元，單位直接人工成本為8元，單位變動性制造費用為6元，單位固定性制造費用為5元，單位變動性銷售和管理費用為4元。該公司經過研究確定采用變動成本加成定價法，在變動成本的基礎上，加成75%作為這項產品的目標銷售價格。則產品的目標銷售價格是(　)元。

　　A、28

　　B、33

　　C、49

　　D、52

　　12、下列關于全面預算中的利潤表預算編制的說法中，正確的是(　)。

　　A、“借款利息”項目的數(shù)據(jù)，來自現(xiàn)金預算

　　B、“銷貨成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產預算

　　C、利潤表預算的編制與現(xiàn)金預算無關

　　D、“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的

　　13、下列各項中，不屬于集權型組織結構優(yōu)點的是(　)。

　　A、便于提高決策效率，對市場迅速做出反應

　　B、容易實現(xiàn)目標的一致性

　　C、可以避免重復和資源浪費

　　D、便于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才

　　14、已知甲公司要求的稅前投資報酬率10%，其下設的甲投資中心平均凈經營資產1000萬元，部門剩余收益為100萬元，則該中心的投資報酬率為(　)。

　　A、40%

　　B、30%

　　C、20%

　　D、10%

　　二、多項選擇題

　　1、如果資本市場半強式有效，則投資者(　)。

　　A、通過對公開信息的分析不能獲得超額收益

　　B、運用技術分析不能獲得超額收益

　　C、通過對歷史信息的分析不能獲得超額收益

　　D、利用非公開信息不能獲得超額收益

　　2、下列各項中，符合市場分割理論的有(　)。

　　A、長期債券即期利率是短期債券預期利率的函數(shù)

　　B、不同期限的債券市場互不相關

　　C、即期利率水平完全由各個期限市場上供求關系決定

　　D、長期即期利率是未來短期預期利率平均值加上一定的流動性風險溢價

　　3、下列關于加權平均資本成本權重選擇的說法中，正確的有(　)。

　　A、賬面價值權重會歪曲資本成本

　　B、按照實際市場價值權重計算的加權平均資本成本保持不變

　　C、目標資本結構適用于公司評價未來的資本結構

　　D、如果公司向目標資本結構發(fā)展，目標資本結構權重更為合適

　　4、甲投資人同時買入一支股票的1份看漲期權和1份看跌期權，執(zhí)行價格均為40元，到期日相同，看漲期權的價格為4元，看跌期權的價格為3元。如果不考慮期權費的時間價值，下列情形中能夠給甲投資人帶來凈收益的有(　)。

　　A、到期日股票價格介于33元至40元之間

　　B、到期日股票價格低于33元

　　C、到期日股票價格高于47元

　　D、到期日股票價格介于40元至47元之間

　　5、當邊際貢獻超過固定成本后，下列措施中有利于降低聯(lián)合杠桿系數(shù)的有(　)。

　　A、提高產品銷售單價

　　B、增加優(yōu)先股股利

　　C、提高固定成本支出

　　D、增加產品銷售量

　　6、甲公司盈利穩(wěn)定，有多余現(xiàn)金，擬進行股票回購用于將來獎勵本公司職工。在其他條件不變的情況下，股票回購產生的影響有(　)。

　　A、每股面值下降

　　B、每股收益提高

　　C、資產負債率提高

　　D、自由現(xiàn)金流減少

　　7、下列關于優(yōu)先股籌資的說法中，正確的有(　)。

　　A、非上市公司不可以發(fā)行優(yōu)先股

　　B、優(yōu)先股的投資風險比債券大

　　C、優(yōu)先股籌資會增加財務風險

　　D、當企業(yè)面臨破產時，優(yōu)先股的求償權低于債權人

　　8、某企業(yè)與銀行簽訂借款合同，合同中約定借款金額為800萬元，期限為1年，利率為10%。下列各項中正確的有(　)。

　　A、在收款法下，有效年利率為10%

　　B、在貼現(xiàn)法下，有效年利率為11.11%

　　C、在加息法下，有效年利率為20%

　　D、如果銀行要求的補償性余額比例是20%，而且按照貼現(xiàn)法付息，有效年利率為12.5%

　　9、企業(yè)進行固定制造費用差異分析時可以使用三因素分析法。下列關于三因素分析法的說法中，錯誤的有(　)。

　　A、固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際成本-固定制造費用標準成本

　　B、固定制造費用閑置能量差異=(生產能量-實際工時)×固定制造費用標準分配率

　　C、固定制造費用效率差異=(實際工時-標準產量標準工時)×固定制造費用標準分配率

　　D、三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同

　　10、相關成本是指與決策相關的成本，下列各項成本中，屬于相關成本的有(　)。

　　A、機會成本

　　B、沉沒成本

　　C、專屬成本

　　D、共同成本

　　11、下列關于經濟增加值的說法中，錯誤的有(　)。

　　A、基本經濟增加值會歪曲公司的真實業(yè)績

　　B、計算真實的經濟增加值時，為了具有可比性，對于不同的經營單位使用相同的資本成本

　　C、從公司整體業(yè)績評價來看，特殊經濟增加值和披露經濟增加值是最有意義的

　　D、計算披露的經濟增加值時，研究與開發(fā)費用在合理的期限內攤銷

　　12、下列各項中，屬于平衡計分卡財務維度的業(yè)績評價指標有(　)。

　　A、投資報酬率

　　B、息稅前利潤

　　C、存貨周轉率

　　D、市場份額

　　參考答案及解析：

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 道德風險指的是經營者為了自己的目標，不盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)的目標。經營者沒有必要為提高股價而冒險，股價上漲的好處將歸于股東，如若失敗，他們的“身價”將下跌。選項A是答案。逆向選擇是指經營者為了自己的目標而背離股東的目標。選項BCD屬于逆向選擇。

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 融資總需求就是凈經營資產增加額，選項A正確。外部融資額=融資總需求-可動用的金融資產-留存收益增加，外部融資需求=增加的金融負債+增發(fā)新股籌資額，所以融資總需求-可動用的金融資產-留存收益增加=增加的金融負債+增發(fā)新股籌資額，則融資總需求=可動用的金融資產+留存收益增加+增加的金融負債+增發(fā)新股籌資額，選項B正確，選項D錯誤。金融資產被動用了，金融資產會減少，因此，預計年度可動用金融資產=預計年度金融資產減少額=基期期末金融資產-預計年度需持有的金融資產，選項C正確。

　　3、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 Q=360/300=1.2，總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率=1.2×12%+(1-1.2)×6%=13.2%;總標準差=Q×風險組合的標準差=1.2×15%=18%，選項A錯誤。根據(jù)無風險報酬率為6%可知，資本市場線的截距為6%，選項B正確。根據(jù)Q=1.2大于1可知，該組合位于M點的右側(或根據(jù)僅持有市場組合M，并且借入資金進一步投資于組合M可知，該組合位于M點的右側)，選項C正確。資本市場線的斜率=(12%-6%)/(15%-0)=0.4，或者：資本市場線的斜率=(13.2%-12%)/(18%-15%)=0.4，選項D正確。

　　總結：資本市場線中,縱坐標是總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率

　　橫坐標是總標準差=Q×風險組合的標準差

　　當Q=1時，縱坐標=風險組合的期望報酬率，橫坐標=風險組合的標準差

　　當Q=0時，縱坐標=無風險利率，橫坐標=0

　　由此可知：

　　資本市場線的斜率

　　=(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/(風險組合的標準差-0)

　　=(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差

　　資本市場線上的投資組合是無風險資產和市場組合構成的。組合總收益率=自有資金投資市場組合的比重Q×市場組合收益率+(1-Q)×無風險利率，市場組合收益率大于無風險利率，在M點左側，即此條直線上M點左邊的部分，期望投資收益率小于M點的收益率，因此Q小于1，即左側有部分自有資金投資風險組合，還有部分資金投資于無風險資產。而在M點右側，即此條直線上M點右邊的部分，此處組合總收益率大于M點收益率，即投資人不僅將全部自有資金投資于市場組合M，而且還以無風險利率借入資金投資市場組合M，從而使得總期望收益率大于M點的收益率。

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 到期收益率是以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率。影響債券到期收益率的因素有：債券的價格、計息方式(單利還是復利)、付息方式(分期付息還是到期一次付息)、債券票面利率、債券期限、債券面值、到期時間。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 由于處于可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率和權益凈利率不變，所以，本期市凈率=權益凈利率×股利支付率×(1+增長率)/(股權資本成本-增長率)=40%×25%×(1+6%)/(10%-6%)=2.65。

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 目標資本結構中長期債務與股東權益比例是2∶3，因此權益資本占全部資本的60%，應發(fā)放現(xiàn)金股利金額=1500-1000×60%=900(萬元)。

　　提示：利潤留存1000×60%=600(萬元)包含了計提的公積金[(1500-100)×10%=140(萬元)]，所以，不用再單獨考慮公積金問題。

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 債券籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資規(guī)模較大;(2)具有長期性和穩(wěn)定性;(3)有利于資源優(yōu)化配置。債券籌資的缺點主要有：(1)發(fā)行成本高;(2)信息披露成本高;(3)限制條件多。選項C是答案。

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 在存貨模型下，最佳現(xiàn)金持有量的交易成本=機會成本，相關總成本=2×交易成本，所以交易成本=12000/2=6000(元)。由于交易次數(shù)=5000/200=25(次)，所以，每次的交易成本=6000/25=240(元)。

　　9、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 產品成本計算的分批法主要適用于單件小批類型的生產，也可用于一般企業(yè)中的新產品試制或試驗的生產、在建工程以及設備修理作業(yè)等。選項B是答案。選項A適合品種法。選項CD適合分步法。

　　10、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 保利額=[固定成本+稅后利潤/(1-企業(yè)所得稅稅率)]/(單價-單位變動成本)×單價=[3200+6000/(1-25%)]/(10-6)×10=28000(萬元)

　　11、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 單位變動成本=10+8+6+4=28(元)，目標銷售價格=28×(1+75%)=49(元)。

　　提示：需要注意用變動成本加成法計算產品價格的時候，變動成本包括直接材料，直接人工、變動制造費用，還包括變動銷售和管理費用，這是一個容易忽略的地方。如果使用完全成本加成本法，則是在直接材料，直接人工，變動制造費用和固定制造費用的基礎上進行加成計算，不涉及銷售和管理費用。教材例題是這樣處理的，我們做題的時候也這樣處理。

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 “借款利息”項目的數(shù)據(jù)，取自現(xiàn)金預算，選項A的說法正確;在編制利潤表預算時，“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自產品成本預算，選項B的說法錯誤;“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)是在利潤規(guī)劃時估計的，并已列入現(xiàn)金預算。它通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的，選項CD的說法錯誤。

　　13、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 集權的主要優(yōu)點是便于提高決策效率，對市場做出迅速反應;容易實現(xiàn)目標的一致性;可以避免重復和資源浪費。缺點是容易形成對高層管理者的個人崇拜，形成獨裁，導致將來企業(yè)高管更替困難，影響企業(yè)長遠發(fā)展。選項D屬于分權型的優(yōu)點。分權的優(yōu)點是可以讓高層管理者將主要精力集中于重要事務;權力下放，可以充分發(fā)揮下屬的積極性和主動性，增加下屬的工作滿意感，便于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才;下屬擁有一定的決策權，可以減少不必要的上下溝通，并可以對下屬權限內的事情迅速作出反應。其缺陷是，可能產生與企業(yè)整體目標不一致的委托-代理問題。

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 部門剩余收益=部門平均凈經營資產×(投資報酬率-要求的稅前投資報酬率)，100=1000×(投資報酬率-10%)，解得：投資報酬率=20%。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 半強式有效資本市場的主要特征是現(xiàn)有股票市價能充分反映所有公開可得的信息。對于投資者來說，在半強式有效的資本市場中不能通過對公開信息的分析獲得超額收益。選項A的說法正確。如果市場半強式有效，技術分析、基本分析和各種估價模型都是無效的。此時通過非公開信息(內部信息)是可以獲得超額收益的。選項B的說法正確，選項D的說法錯誤。半強式有效市場可以反映歷史信息，所以不能利用歷史信息獲得超額收益，選項C的說法正確。

　　2、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 市場分割理論認為，即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關系決定。選項C是答案。市場分割理論的最大缺陷在于該理論認為不同期限的債券市場互不相關。選項B是答案。選項A符合無偏預期理論;選項D符合流動性溢價理論。

　　3、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 賬面結構反映的是歷史的結構，不一定符合未來的狀態(tài);賬面價值權重會歪曲資本成本，因為賬面價值與市場價值有極大的差異。選項A的說法正確。實際市場價值權重是根據(jù)當前負債和權益的市場價值比例衡量每種資本的比例。由于市場價值不斷變動，負債和權益的比例也隨之變動，計算出的加權平均資本成本數(shù)額也是經常變化的。選項B的說法錯誤。公司的目標資本結構，代表未來將如何籌資的最佳估計。如果公司向目標資本結構發(fā)展，目標資本結構權重更為合適。這種權重可以選用平均市場價格，回避證券市場價格變動頻繁的不便;可以適用于公司評價未來的資本結構。選項CD的說法正確。

　　4、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 該投資組合的凈損益=多頭看漲期權凈損益+多頭看跌期權凈損益=[Max(股票市價-執(zhí)行價格，0)-看漲期權成本]+[Max(執(zhí)行價格-股票市價，0)-看跌期權成本]=Max(股票市價-40，0)+Max(40-股票市價，0)-7，由此可知，當?shù)狡谌展善眱r格低于33元或者到期日股票價格高于47元時，該投資組合的凈損益大于0，即能夠給甲投資人帶來凈收益。或：本題的投資策略屬于多頭對敲，對于多頭對敲而言，股價偏離執(zhí)行價格的差額必須超過期權購買成本，才能給投資者帶來凈收益，本題中的期權購買成本=4+3=7(元)，執(zhí)行價格為40元，所以答案為BC。

　　5、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=DOL×DFL=邊際貢獻/[EBIT-I-PD/(1-T)]，根據(jù)公式可知，聯(lián)合杠桿系數(shù)與單價、銷售量呈反方向變動，與單位變動成本、固定成本、利息費用、優(yōu)先股股利、所得稅稅率呈同方向變動，本題答案為AD。

　　6、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 股票回購是指公司出資購回自身發(fā)行在外的股票，因此，減少了企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，即選項D是答案;股票回購減少企業(yè)外部流通股的數(shù)量，由于凈利潤不變，所以，每股收益提高，即選項B是答案;股票回購會減少企業(yè)的股東權益，由于不影響長期有息負債，會提高資產負債率，選項C是答案;股票回購不影響每股面值，因此選項A不是答案。

　　7、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 按照我國《優(yōu)先股試點管理辦法》，上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股，選項A的說法錯誤。當企業(yè)面臨破產時，優(yōu)先股的求償權低于債權人，所以優(yōu)先股的投資風險比債券大，選項BD的說法正確。優(yōu)先股的股利通常為視為固定成本，與負債籌資的利息沒有什么差別，會增加公司的財務風險并進而增加普通股的成本，選項C的說法正確。

　　8、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 在收款法下，有效年利率=年報價利率=10%，選項A的說法正確。在貼現(xiàn)法下，有效年利率=10%/(1-10%)=11.11%，選項B的說法正確。在加息法下，有效年利率=2×年報價利率=2×10%=20%，選項C的說法正確。按貼現(xiàn)法付息，同時存在補償性余額的時候，有效年利率=10%/(1-10%-20%)=14.29%，選項D的說法錯誤。

　　9、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預算數(shù)，選項A的說法錯誤;固定制造費用效率差異=(實際工時-實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率，選項C的說法錯誤;二因素分析法下，固定制造費用能量差異=(生產能量-實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率，三因素分析法，固定制造費用閑置能量差異=(生產能量-實際工時)×固定制造費用標準分配率，選項D的說法錯誤。

　　10、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 相關成本的表現(xiàn)形式有很多，諸如邊際成本、變動成本、差量成本、重置成本、可避免成本、可延緩成本、付現(xiàn)成本、專屬成本、機會成本等。不相關成本的表現(xiàn)形式主要有沉沒成本、不可延緩成本、不可避免成本和共同成本等。

　　11、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 真實的經濟增加值是公司經濟增加值最正確和最準確的度量指標，它要對會計數(shù)據(jù)作出所有必要的調整，并對公司中每一個經營單位都使用不同的更準確的資本成本。從公司整體業(yè)績評價來看，基本經濟增加值和披露經濟增加值是最有意義的，因為公司外部人員無法計算特殊的經濟增加值和真實的經濟增加值，他們缺少計算所需要的數(shù)據(jù)。選項BC的說法錯誤。

　　12、

　　【正確答案】 AB

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