21.債券貼現(xiàn)率是投資者對(duì)該債券要求的最低回報(bào)率,也被稱為必要回報(bào)率。債券必要報(bào)酬率為( )之和。
?、倨泵胬?/p>
?、陬A(yù)期通貨膨脹率
③風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
?、苷鎸?shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
A.①②③
B.②③④
C.①③④
D.①②③④
【答案】B
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22.2018 年 3 月 6 日,某年息 5%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期債券,上次付息為2017 年 12 月 31 日。若按 ACT/180 計(jì)算,累計(jì)利息為( )。
A.0.51
B.0.89
C.0.91
D.1.05
【答案】B
【解析】ACT/180 即半年付息 1 次,按實(shí)際天數(shù)來(lái)算。
累計(jì)天數(shù)(算頭不算尾)=31 天(1 月)+28 天(2 月)+5 天(3 月)=64 天。
累計(jì)利息=100x(5%÷2)x(64/180)≈0.89(元)。
23.2018 年 3 月 6 日,某年息 5%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期債券,上次付息為2017 年 12 月 31 日。如市場(chǎng)凈價(jià)報(bào)價(jià)為 97 元,按 30/180 計(jì)算,實(shí)際支付價(jià)格為( )。
A.97.51
B.97.88
C.97.90
D.98.05
【答案】C
【解析】30/180 即每半年付息 1 次,按每月 30 天計(jì)算。
累計(jì)天數(shù)(算頭不算尾)=30 天(1 月)+30 天(2 月)+5 天(3 月)=65 天。
累計(jì)利息=100x(5%÷2)x(65/180)≈0.90(元)。
實(shí)際支付價(jià)格=97+0.90=97.90(元)。
24.2011 年 1 月 1 日,中國(guó)人民銀行發(fā)行 1 年期零息債券,每張面值為 100 元人民幣,年貼現(xiàn)率為 4%,則理論價(jià)格為()元。
A.94.89
B.95.13
C.96.15
D.98.29
【答案】C
25.下列關(guān)于當(dāng)期收益率的說(shuō)法有誤的是( )。
A.它度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比
B.它的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)便易算
C.可以用來(lái)計(jì)算零息債券的當(dāng)期收益
D.它的缺點(diǎn)是不同期限附息債券之間不能由當(dāng)期收益高低來(lái)評(píng)判優(yōu)劣
【答案】C
【解析】零息債券沒(méi)有明確的票面利率,因此當(dāng)期利率不能用來(lái)計(jì)算零息債券的當(dāng)期收益。
26.不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券,其市場(chǎng)價(jià)格會(huì)不同,從而計(jì)算出的債券收益率也不一樣。反映在收益率上的這種區(qū)別,被稱為是( )。
A.利率的期限結(jié)構(gòu)
B.利率的結(jié)構(gòu)期限
C.利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)
D.利率的機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
27.關(guān)于國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券的發(fā)行與承銷,下面說(shuō)法正確的是( )。
?、儇?cái)政部對(duì)人民幣債券發(fā)行利率進(jìn)行管理
?、谥袊?guó)人民銀行對(duì)人民幣債券發(fā)行利率進(jìn)行管理
③國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)對(duì)人民幣債券發(fā)行和償還有關(guān)的外匯專用賬戶及相關(guān)購(gòu)匯、結(jié)匯進(jìn)行管理
④在中國(guó)境內(nèi)申請(qǐng)發(fā)行人民幣債券需要報(bào)國(guó)務(wù)院同意
A.②④
B.①③④
C.②③
D.②③④
【答案】D
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