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1.關(guān)于證券融資的特征,下列表述錯誤的是( )。
A.證券融資是一種間接融資
B.證券融資是一種長期融資
C.證券融資是一種市場性的融資活動
D.證券融資是在由各種中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的
『正確答案』A
『答案解析』本題考查證券融資的特征。證券融資是一種直接融資。促成證券發(fā)行買賣的中介機(jī)構(gòu),如證券公司、投資公司、證券交易所等自身不充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主體,是連接赤字單位和盈余單位的服務(wù)性媒體,真實的資金交易是由赤字單位和盈余單位直接充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主體而實現(xiàn)的,因此,證券融資是一種直接融資。
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2.從融資的目的是否具有政策性,可以將融資分為( )。
A.貨幣性融資和實物性融資
B.本幣融資和外匯融資
C.國際融資和國內(nèi)融資
D.政策性融資和商業(yè)性融資
『正確答案』D
『答案解析』本題考查證券市場融資的方式。從融資的目的是否具有政策性,可以將融資分為政策性融資和商業(yè)性融資。按融資形態(tài)的不同,可將融資分為貨幣性融資和實物性融資。按幣種的不同,可將融資分為本幣融資和外匯融資。按融資雙方國別的不同,可將融資分為國際融資和國內(nèi)融資。
3.直接融資的基本特點是,擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進(jìn)行資金融通,不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)。其具體特點包括( )。
?、?分散性
Ⅱ.直接性
?、?信譽的差異性較小
?、?部分不可逆性
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
『正確答案』C
『答案解析』本題考查直接融資的特點。直接融資信譽的差異性較大。由于不同的企業(yè)或者個人,其信譽好壞有較大的差異,債權(quán)人往往難以全面、深入了解債務(wù)人的信譽狀況,從而帶來融資信譽的較大差異和風(fēng)險。
4.股票融資的優(yōu)點有( )。
Ⅰ.籌資風(fēng)險較小
?、?股權(quán)融資所籌資金具有永久性,無到期日,不需歸還
?、?沒有固定的利息負(fù)擔(dān)
?、?股票融資可以提高企業(yè)的知 名度,為企業(yè)帶來良好的聲譽
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
『正確答案』B
5.債券融資的優(yōu)點有( )。
?、?具有避稅作用
?、?具有財務(wù)杠桿作用
?、?具有資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用
Ⅳ.擔(dān)保風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
『正確答案』B
『答案解析』本題考查債券融資的特點。債券融資的優(yōu)點包括:債券融資具有避稅作用;債券融資具有財務(wù)杠桿作用;債券融資具有資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。
6.金融機(jī)構(gòu)直接融資的特點有( )。
?、?金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券可以影響貨幣供給量,從而起到貨幣化的作用
?、?發(fā)行金融債券有利于豐富市場信息層次,增加投資產(chǎn)品種類
?、?發(fā)行金融債券有利于提高金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理能力,化解金融風(fēng)險
?、?發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道,優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
『正確答案』B
『答案解析』本題考查金融機(jī)構(gòu)直接融資的特點。金融機(jī)構(gòu)直接融資的最大特點是:(1)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券可以影響貨幣供給量,從而起到貨幣化的作用;(2)發(fā)行金融債券有利于提高金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理能力,化解金融風(fēng)險;(3)發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道,優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu);(4)發(fā)行金融債券有利于豐富市場信息層次,增加投資產(chǎn)品種類。
7.關(guān)于直接融資對金融市場的影響,說法錯誤的是( )。
A.資金供求雙方聯(lián)系緊密,有利于資金快 速合理配置和使用效益的提高
B.直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱,兌現(xiàn)能力較低
C.籌資的成本較低而投資收益較大
D.直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制少
『正確答案』D
『答案解析』本題考查直接融資對金融市場的影響。直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。
8.在直接融資中,在法律允許的范圍內(nèi),融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。這體現(xiàn)了直接融資( )的特點。
A.分散性
B.直接性
C.相對較強(qiáng)的自主性
D.部分不可逆性
『正確答案』C
『答案解析』本題考查直接融資的特點。相對較強(qiáng)的自主性:在直接融資中,在法律允許的范圍內(nèi),融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。
9.企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)對于個人以商品或貨幣形式提供的信用稱為( )。
A.消費信用
B.商業(yè)信用
C.國家信用
D.民間信用
『正確答案』A
『答案解析』本題考查直接融資的分類。消費信用指的是企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)對于個人以商品或貨幣形式提供的信用,如企業(yè)以分期付款的形式向消費者個人提供房屋或者高檔耐用消費品,或金融機(jī)構(gòu)對消費者提供的住房貸款、汽車貸款、助學(xué)貸款。
10.在間接融資中,資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系,而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用,資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。這體現(xiàn)了間接融資的( )特點。
A.間接性
B.相對的集中性
C.全部具有可逆性
D.分散性
『正確答案』A
『答案解析』本題考查間接融資的特點。在間接融資中,資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系,而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用,資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。
11.關(guān)于直接融資和間接融資的區(qū)別,下列表述正確的是( )。
Ⅰ.間接融資是不經(jīng)金融機(jī)構(gòu)的媒介;直接融資是通過金融機(jī)構(gòu)的媒介
?、?直接融資的投資者要承擔(dān)較大的風(fēng)險;間接融資的投資者承擔(dān)相對較小的風(fēng)險
?、?直接融資具有相對較強(qiáng)的自主性;間接融資的主動權(quán)主要掌握在金融中介手中
Ⅳ.直接融資受公平原則的約束,有助于市場競爭,資源優(yōu)化配置;間接融資保密性較強(qiáng)
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
『正確答案』D
『答案解析』本題考查直接融資和間接融資的區(qū)別。直接融資是不經(jīng)金融機(jī)構(gòu)的媒介;間接融資是通過金融機(jī)構(gòu)的媒介。
12.間接融資的優(yōu)勢有( )。
Ⅰ.容易實現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配
?、?有利于通過分散化來降低金融風(fēng)險
?、?授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決
?、?間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能,對經(jīng)濟(jì)增長有切實的促進(jìn)作用
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
『正確答案』D
『答案解析』本題考查間接融資的優(yōu)勢。間接融資的優(yōu)勢:(1)容易實現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配;(2)有利于降低信息成本和合約成本;(3)有利于通過分散化來降低金融風(fēng)險;(4)間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能,對經(jīng)濟(jì)增長有切實的促進(jìn)作用;(5)授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決;(6)保密性較強(qiáng)。
13.關(guān)于直接融資的劣勢,下列表述錯誤的是( )。
A.投資者要承擔(dān)較大的風(fēng)險
B.投資者需要花費大量的收集信息、分析信息的時間和成本
C.一般逐次進(jìn)行,缺乏管理的靈活性
D.受公平原則的約束,不利于市場競爭和資源的優(yōu)化配置
『正確答案』D
『答案解析』本題考查直接融資的劣勢。直接融資受公平原則的約束,有助于市場競爭,資源優(yōu)化配置,所以選項D不符合題干要求。
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