A. 5%
B. 7.5%
C. 8.29%
D. 10%
【例題 :?jiǎn)芜x】C
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【解析】根據(jù)公式,長(zhǎng)期借款資本成本率=[長(zhǎng)期借款年利息額×(1-所得稅率)]/[長(zhǎng)期借款籌資額×(1-籌資費(fèi)用率)],計(jì)算如下:
①長(zhǎng)期借款年利息額:題目已知“借款的年利率為 11%”,借款 200 萬元,則長(zhǎng)期借款年利息額為 200×11%
②企業(yè)所得稅率:題目已知為 25%
?、坶L(zhǎng)期借款籌資額:即借款本金為 200 萬元
?、荛L(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用率:題目已知為 0.5%
⑤長(zhǎng)期借款資本成本率=[200×11%×(1-25%)]/[200×(1-0.5%)]=8.29%,故選 C。
【例題 :?jiǎn)芜x】某公司發(fā)行面值 100 元、期限 5 年、票面利率為 12%的長(zhǎng)期債券。債券的票面金額是2000 萬元,企業(yè)按溢價(jià)發(fā)行,發(fā)行價(jià)為 2200 萬元,籌資費(fèi)用率為 2%,公司所得稅率為 25%。則公司發(fā)行該債券的資本成本為( ):
A. 6.23%
B. 8.35%
C. 9.35
D. 10.08%
【例題 :?jiǎn)芜x】B
【解析】根據(jù)公式,債券資本成本率=[債券每年支付利息×(1-所得稅率)]/[債券籌資額×(1-籌資費(fèi)用率)],計(jì)算如下:
①債券每年支付的利息:因題目已知“債券的票面金額為 2000 萬元,票面利率為 12%”,故債券每年支付的利息為 2000×12%
?、谄髽I(yè)所得稅率:題目已知為 25%
?、蹅I資額:按發(fā)行價(jià)格確定,即 2200 萬元
?、軅I資費(fèi)用率:題目已知 2%
?、輦Y本成本率=[2000×12%×(1-25%)]/[2200×(1-2%)]=8.35%,故選 B。
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