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『例題1·單選題』當(dāng)一些債務(wù)即將到期時,企業(yè)雖然有足夠的償債能力,但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu),仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機是( )。
A.擴張性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.調(diào)整性籌資動機
D.創(chuàng)立性籌資動機
『正確答案』C
『答案解析』調(diào)整性籌資動機,是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。當(dāng)一些債務(wù)即將到期,企業(yè)雖然有足夠的償債能力,但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu),仍然舉借新債以償還舊債,這是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu),所以是調(diào)整性籌資動機。
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『例題2·多選題』按照企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同,企業(yè)籌資可分為( )。
A.股權(quán)籌資
B.債務(wù)籌資
C.衍生工具籌資
D.內(nèi)部籌資
『正確答案』ABC
『答案解析』按照企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同,企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資。
『例題3·單選題』下列籌資方式中,屬于間接籌資方式的是( )。
A.發(fā)行債券
B.合資經(jīng)營
C.銀行借款
D.發(fā)行股票
『正確答案』C
『答案解析』間接籌資是指企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資金,其基本方式是銀行借款,此外還有融資租賃等方式。
『例題4·單選題』下列各項中屬于衍生工具籌資方式的是( )。
A.融資租賃籌資
B.認(rèn)股權(quán)證籌資
C.商業(yè)信用籌資
D.普通股籌資
『正確答案』B
『答案解析』衍生工具籌資,包括兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。認(rèn)股權(quán)證融資是我國上市公司目前最常見的其他衍生工具融資方式。
『例題5·多選題』下列各項中,屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有( )。
A.依法籌資原則
B.負(fù)債最低原則
C.規(guī)模適度原則
D.結(jié)構(gòu)合理原則
『正確答案』ACD
『答案解析』籌資管理的原則有:籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時、來源經(jīng)濟、結(jié)構(gòu)合理。
『例題6·單選題』企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項中,不能作為質(zhì)押品的是( )。
A.廠房
B.股票
C.匯票
D.專利權(quán)
『正確答案』A
『答案解析』作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品,可以是匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單;也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票、商標(biāo)專用權(quán),專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán);以及依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。
『例題7·判斷題』長期借款的例行性保護條款、一般性保護條款、特殊性保護條款可結(jié)合使用,有利于全面保護債權(quán)人的權(quán)益。( )
『正確答案』√
『例題8·單選題』與發(fā)行公司債券相比,銀行借款籌資的優(yōu)點是( )。
A.資本成本較低
B.資金使用的限制條件少
C.能提高公司的社會聲譽
D.單次籌資數(shù)額較大
『正確答案』A
『答案解析』銀行借款的籌資優(yōu)點:(1)籌資速度快;(2)資本成本較低;(3)籌資彈性較大。
『例題9·多選題』下列關(guān)于債券償還的說法中,正確的有( )。P109
A.到期償還包括分批償還和一次償還兩種
B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降
C.具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大彈性
D.具有提前償還條款的債券,當(dāng)預(yù)測利率下降時,不能提前贖回債券
『正確答案』ABC
『答案解析』債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系,分為提前償還與到期償還兩類,其中后者又包括分批償還和一次償還兩種,所以選項A的說法正確。提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降,所以選項B的說法正確。具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大彈性,所以選項C的說法正確。當(dāng)預(yù)測利率下降時,可提前贖回債券,而后以較低的利率來發(fā)行新債券,所以選項D的說法不正確。
『例題10·單選題』相比于銀行借款籌資,以下關(guān)于發(fā)行公司債券的說法中,不正確的是( )。
A.利用發(fā)行公司債券籌資,能夠籌集大額的資金,滿足公司大規(guī)模籌資的需要
B.對公司的社會聲譽沒有影響
C.募集資金的使用限制條件少
D.資本成本負(fù)擔(dān)較高
『正確答案』B
『答案解析』公司債券的發(fā)行主體,有嚴(yán)格的資格限制。發(fā)行公司債券,往往是股份有限公司和有實力的有限責(zé)任公司所為。通過發(fā)行公司債券,一方面籌集了大量資金,另一方面也擴大了公司的社會影響。所以發(fā)行公司債券可以提高公司的社會聲譽,選項B的說法不正確。
『例題11·單選題』下列不屬于永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別的是( )。
A.不設(shè)定債券的到期日
B.票面利率較低
C.大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款
D.票面利率較高
『正確答案』B
『答案解析』永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別在于:第一,不設(shè)定債券的到期日。第二,票面利率較高,據(jù)統(tǒng)計,永續(xù)債的利率主要分布在5%-9%,遠遠高于同期國債收益率。第三,大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。永續(xù)債實質(zhì)是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資工具。
『例題12·判斷題』公司發(fā)行的永續(xù)債由于沒有明確的到期日或期限非常長,因此在實質(zhì)上屬于股權(quán)資本。( )P110
『正確答案』×
『答案解析』永續(xù)債實質(zhì)是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資工具。
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