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1[.多選題]下列各項中,屬于證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險的有()。
A.公司研發(fā)風(fēng)險
B.破產(chǎn)風(fēng)險
C.再投資風(fēng)險
D.違約風(fēng)險
[答案]ABD
[解析]非系統(tǒng)風(fēng)險,是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。例如,一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去重要的銷售合同、訴訟失敗,或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個重要合同等。這類事件是非預(yù)期的、隨機發(fā)生的,它只影響一個或少數(shù)公司,不會對整個市場產(chǎn)生太大影響。這種風(fēng)險可以通過資產(chǎn)組合來分散,即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。所以選項A、B、D屬于非系統(tǒng)風(fēng)險,選項C屬于系統(tǒng)風(fēng)險。
2[.多選題]已知甲公司股票β系數(shù)為1.3,期望報酬率為23%;乙公司股票的β系數(shù)為0.6,期望報酬率為13%。假設(shè)市場對這些證券不存在高估或低估的情況,則下列結(jié)果正確的有()。
A.市場組合的報酬率為18.71%
B.市場組合的報酬率為15.34%
C.無風(fēng)險報酬率為6.86%
D.無風(fēng)險報酬率為4.43%
[答案]AD
[解析]23%=Rf+1.3×(Rm-Rf),13%=Rf+0.6×(Rm-Rf)解之得:無風(fēng)險報酬率=4.43%,市場組合報酬率=18.71%。
3[.多選題]下列關(guān)于資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率的說法,正確的有()。
A.組合收益率的影響因素為投資化重和個別資產(chǎn)收益率
B.資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)
C.不論投資組合中兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何,只要投資比例不變,各項資產(chǎn)的期望收益率不變,則該投資組合的期望收益率就不變
D.即使投資比例不變,各項資產(chǎn)的期望收益率不變,但如果組合中各項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變,投資組合的期望收益率就有可能改變
[答案]ABC
[解析]不論投資組合中兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何,只要投資比例不變,各項資產(chǎn)的期望收益率不變,則該投資組合的期望收益率就不變,因此選項D不正確。
4[.多選題]有一筆存款業(yè)務(wù),1~3年每年末存款10000元,若存款年利率為10%,—年復(fù)利兩次,則下面關(guān)于該系列存款在第3年末的本利和計算式中正確的有()。
A.10000×(F/P,5%,4)+10000×(F/P,5%,2)+10000
B.10000×(F/A,10%,3)
C.10000×(F/A,5%,6)
D.10000×(F/A,10.25%,3)
[答案]AD
[解析]該系列存款在第3年末的本利和的計算屬于普通年金終值的計算,由于年金是每年的年金,而利率10%是名義利率,一年復(fù)利兩次,實際利率=(1+5%)2-1=10.25%,則該系列存款在第3年末的本利和=10000×(F/P,5%,4)+10000×(F/P,5%,2)+10000=10000×(F/P,10.25%,2)+10000×(F/P,10.25%,1)+10000=10000×(F/A,10.25%,3)。所以選項A、D正確。
5[.多選題]下列各項中,屬于變動成本的有()。
A.新產(chǎn)品的研究活動支出的專家咨詢費
B.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊
C.按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費
D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本
[答案]BCD
[解析]變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工、按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費,以及按產(chǎn)量計提的固定設(shè)備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的,其總額會隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減。同時變動成本也可以區(qū)分為兩大類:技術(shù)性變動成本和酌量性變動成本。其中酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。因此選項B、C、D正確;而新產(chǎn)品研發(fā)過程中的專家咨詢費屬于酌量性固定成本,選項A不正確。
6[.多選題]下列關(guān)于成本的說法中,不正確的有()。
A.單位變動成本一直保持不變
B.酌量性固定成本關(guān)系到企業(yè)的競爭能力
C.從較長時間來看沒有絕 對不變的固定成本
D.混合成本可分為半變動成本和半固定成本兩類
[答案]AD
[解析]變動成本存在相關(guān)范圍,只有在一定范圍內(nèi),選項A的說法才正確;混合成本可分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本四類,所以選項D說法不正確。
7[.多選題]在下列各項中,可以計算出確切結(jié)果的有()。
A.普通年金終值
B.預(yù)付年金終值
C.遞延年金終值
D.永續(xù)年金終值
[答案]ABC
[解析]永續(xù)年金沒有終結(jié)期,所以沒有終值。
8[.多選題]假定甲公司投資某項目有50%的可能性獲得30%的報酬率,另有50%的可能虧損5%。如果甲公司實施該項目,則下列表述中不正確的有()。
A.甲公司必定獲得30%的報酬率
B.甲公司必定虧損5%
C.甲公司的期望報酬率為12.5%
D.甲公司要么獲得30%的報酬率,要么虧損5%
[答案]AB
[解析]由于甲公司投資的該項目存在風(fēng)險,所以,獲利30%和虧損5%都沒有完全的把握,所以,選項A、B都不正確;該項目的期望報酬率為12.5%(50%×30%-50%×5%),所以選項C正確;事實上,對于風(fēng)險項目,實施后的結(jié)果只能是上述兩種結(jié)果之一,所以選項D正確。
9[.多選題]下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中,不能規(guī)避風(fēng)險的有()。
A.進行準(zhǔn)確的預(yù)測
B.增發(fā)新股
C.有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
D.新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制
[答案]ABC
[解析]選項A屬于減少風(fēng)險的方法;選項B屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法;選項C屬于接受風(fēng)險中的風(fēng)險自保,只有選項D屬于規(guī)避風(fēng)險的方法。所以本題答案為A、B、C。
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