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1、某投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為NCF0=-200萬元,NCF1=-50萬元,NCF2-3=100萬元,NCF4-11=250萬元,NCF12=150萬元,則該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期為()年。
A.2.0
B.2.5
C.3.2
D.4.0
[答案]C
[解析]包括建設期的投資回收期(PP)=最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量對應的年數(shù)+(最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量絕 對值/下一年度凈現(xiàn)金流量)=3+(50/250)=3.2(年),所以本題正確答案為C。
2、某投資者購買A公司股票,并且準備長期持有,要求的最低收益率為11%,該公司本年的股利為0.6元/股,預計未來股利年增長率為5%,則該股票的內(nèi)在價值是()元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
[答案]B
[解析]股票的內(nèi)在價值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。
3、某公司增發(fā)的普通股每股市價為12元/股,籌資費率為市價的6%,本年發(fā)放股利每股為0.6元,已知同類股票的預期收益率為11%,則維持此股價所需要的股利年增長率為()。
A.5%
B.5.39%
C.5.68%
D.10.34%
[答案]B
[解析]11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)]+g;g=5.39%
4、在互斥方案的優(yōu)選決策中,()全面反映了各方案的獲利數(shù)額,是最 佳的決策指標。
A.凈現(xiàn)值
B.年金凈流量
C.現(xiàn)值指數(shù)
D.投資報酬率
[答案]B
[解析]在互斥方案的優(yōu)選決策中,年金凈流量全面反映了各方案的獲利數(shù)額,是最 佳的決策指標。凈現(xiàn)值指標在項目壽命期不同情況下,需要按各方案最小公倍期限調(diào)整計算。
5、甲公司為新建一條生產(chǎn)線.,準備通過增發(fā)普通股籌集資金。每股增發(fā)價格確定在10-12元,籌資費率為市價的2%,甲公司本年發(fā)放股利每股為0.8元,已知同類股票的預期收益率為10%。則為維持此增發(fā)價所需要的股利年增長率范圍是()。
A.1.22%至2.85%之間
B.1.69%至2.99%之間
C.1.85%至6.22%之間
D.2.17%至6.65%之間
[答案]B
[解析]10%=[0.8×(1+g1)/10×(1-2%)]+g1;g1=1.69%;10%=[0.8×(1+g2)/12×(1-2%)]+g2;g2=2.99%。
6、投資者購買短期證券資產(chǎn)主要是為了避免()。
A.購買力風險
B.價格風險
C.再投資風險
D.違約風險
[答案]B
[解析]如果投資者預計市場利率會持續(xù)上升,投資者可能會投資短期證券資產(chǎn),待到短期證券資產(chǎn)到期時利率水平達到高點,再去投資長期證券資產(chǎn)。
7、當發(fā)生通貨膨脹而導致貨幣購買力下降時,投資者應當將資本投向()。
A.貨幣基金
B.債券基金
C.股票基金
D.實體資產(chǎn)
[答案]D
[解析]購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。購買力風險對具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大,避免購買力風險的辦法是將資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)。
8、對于分期支付利息、到期償還本金的債券而言,如果債券價值隨著到期日的接近而下降,則可以斷定該債券的票面利率()市場利率。
A.低于
B.等于
C.高于
D.不確定
[答案]C
[解析]對于分期支付利息、到期償還本金的債券而言,如果債券票面利率高于市場利率,債券價值高于面值,隨著到期日的臨近債券價值逐漸下降。
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