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杜邦分析法
什么是杜邦分析法
杜邦分析法是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。它是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平,從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。
杜邦分析法怎么來(lái)的
我們通過(guò)凈資產(chǎn)收益率、權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)收益率等公式的的拆解,可以得出更多財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系。
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益=
=資產(chǎn)收益率x權(quán)益乘數(shù)
資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)=
=銷售利潤(rùn)率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
從而得出:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
杜邦分析法的應(yīng)用
通過(guò)杜邦恒等式,可以看到一家企業(yè)的盈利能力綜合取決于企業(yè)的銷售利潤(rùn)率、使用資產(chǎn)的效率和企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。
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1、假設(shè)其他條件不變,根據(jù)杜邦分析法,下列舉措中降低公司凈資產(chǎn)收益率的是( )。
I、降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率
?、?、加快公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)
III、提高公司的銷售利潤(rùn)率
?、?、提高公司的負(fù)債權(quán)益比
A.I、 II、III
B.I
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅳ
參考答案:B
參考解析:根據(jù)杜邦恒等式,I、降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率,則權(quán)益乘數(shù)降低,凈資產(chǎn)收益率降低,Ⅱ、加快公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn) ,周轉(zhuǎn)率變大,凈資產(chǎn)收益率也增大,III、提高公司的銷售利潤(rùn)率 ,凈資產(chǎn)收益率也增大 Ⅳ、提高公司的負(fù)債權(quán)益比 ,則資產(chǎn)負(fù)債率增大,權(quán)益乘數(shù)增大,凈資產(chǎn)收益率也增大。
2、對(duì)杜邦分析法的說(shuō)法中,正確的是( )。
?、?杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率
Ⅱ 杜邦分析法側(cè)重分析單一報(bào)告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,是對(duì)歷史數(shù)據(jù)、以往業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià),但不能反映企業(yè)的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值和發(fā)展前景
Ⅲ 凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
?、?企業(yè)的盈利能力綜合取決于企業(yè)的銷售利潤(rùn)率、使用資產(chǎn)的效率和企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿
?、?、Ⅲ、Ⅳ
?、?、Ⅱ、Ⅳ
?、瘛ⅱ?、Ⅲ
?、?、Ⅲ、Ⅳ
參考答案:B
參考解析:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。
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