可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些

2022-09-16 16:36:36        來源:網(wǎng)絡(luò)

  可轉(zhuǎn)換債券是我國一種重要的金融衍生工具,其價(jià)值包括債券價(jià)值和期權(quán)價(jià)值兩部分。通過一定的計(jì)算模型可以使投資者選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,進(jìn)而可以選擇有利的投資組合,使投資收益最大化。

  自1992年第一支可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行過后,我國可轉(zhuǎn)換債券經(jīng)歷了快速曲折的發(fā)展??赊D(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:

  1、正股價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)??赊D(zhuǎn)債的價(jià)格主要受到正股價(jià)格的影響,當(dāng)正股大跌的時(shí)候,可轉(zhuǎn)債價(jià)格也會(huì)受到影響。

  2、信用風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)上市公司難以償還債務(wù),可轉(zhuǎn)債的價(jià)格就可能會(huì)大跌。

  3、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。一定條件下發(fā)行人可以以面值加利息的方式強(qiáng)制贖回,如果是高位買入,就會(huì)虧損。

  4、利率風(fēng)險(xiǎn):作為債券,可轉(zhuǎn)債的價(jià)格會(huì)受到市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響。

  5、利息損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)高于正股價(jià)格時(shí),投資者大部分都不愿轉(zhuǎn)股,造成上市公司短期內(nèi)面臨巨大的償債壓力,最終可能會(huì)損失一部分利息。

  上市公司也會(huì)發(fā)布可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn)提示,關(guān)于上海阿拉丁生化科技股份有限公司發(fā)布阿拉丁關(guān)于可轉(zhuǎn)債投資者適當(dāng)性要求的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告,芯??萍及l(fā)布的可轉(zhuǎn)債投資者適當(dāng)性要求的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告等。其中,明確了“不符合科創(chuàng)板股票投資者適當(dāng)性要求的公司可轉(zhuǎn)債投資者所持本次可轉(zhuǎn)債不能轉(zhuǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)”等具體內(nèi)容。

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