2019基金從業(yè)《證券投資基金》：貝塔系數的概念
2019-03-22 18:05:11 來源：網絡
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貝塔系數的概念
β系數也稱為貝塔系數(Beta coefficient)，是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。
β系數起源于資本資產定價模型(CAPM模型)，用來衡量資產所面臨的系統性風險，β系數衡量的是資產收益率和市場組合收益率之間的線性關系。
貝塔系數的公式
E(Ri)= Rf+βi(Rm-Rf)
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其中：E(Ri)= 資產i的期望收益率;Rf =無風險收益率;Rm = 市場平均收益率。
貝塔系數的例題
1.如果某公司的股票β系數為1.2，市場組合的收益率為6%，無風險收益率為2%，則該公司股票的預期收益率是(??)。
A.2.8%
B.5.6%
C.6.8%
D.8.4%
參考答案：C
參考解析：預期收益率=2%+1.2*(6%-2%)=6.8%
2.下列關于β系數，說法不正確的是()。
A.β系數可用來衡量非系統風險的大小
B.假設資本資產定價模型成立，某種股票的β系數越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大
C.單項資產的β系數反映個別股票的市場風險，β系數為0，說明該股票的市場風險為零
D.某種股票β系數為1，說明該種股票的市場風險與整個市場風險一致
參考答案：A
參考解析：β系數用來衡量系統風險(市場風險)的大小，而不能用來衡量非系統風險(公司特有風險)的大小。
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