《證券投資基金基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)匯總：基本面分析
2019-12-26 16:24:26 來源：網(wǎng)絡(luò)
基本分析的假設(shè)前提是：證券的價(jià)格是由其內(nèi)在價(jià)值決定的，價(jià)格受政治的、經(jīng)濟(jì)的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動，很難與價(jià)值完全一致，但總是圍繞價(jià)值上下波動。理性的投資者應(yīng)根據(jù)證券價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行投資決策。
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
對宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，主要是分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化。
1.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
(1)同內(nèi)生產(chǎn)總值。
(2)通貨膨脹。
(3)利率。
(4)匯率。
(5)預(yù)算赤字。
(6)失業(yè)率。
(7)采購經(jīng)理指數(shù)(purchasing managers’index，PMI)。
2.經(jīng)濟(jì)周期
3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策
(二)行業(yè)分析
“自上而下”分析法的第二步是行業(yè)分析，著重對行業(yè)基本面及其行業(yè)發(fā)展前景等行業(yè)因素進(jìn)行判斷。行業(yè)因素(industry factor)，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價(jià)值面的因素。
1.行業(yè)生命周期
(1)初創(chuàng)期(2)成長期(3)成熟期(4)衰退期。
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