證券從業(yè)資格考試《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第一章 第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述,考綱要求掌握金融市場(chǎng)的功能。
金融市場(chǎng)的功能
金融市場(chǎng)有以下五大功能:
資金融通:金融市場(chǎng)的首要功能是資金融通。金融市場(chǎng)通過(guò)金融資產(chǎn)交易實(shí)現(xiàn)貨幣資金在供給者和需求者之間的轉(zhuǎn)移,促進(jìn)有形資本形成。
價(jià)格發(fā)現(xiàn):金融市場(chǎng)當(dāng)中供求雙方的相互作用決定了交易資產(chǎn)的價(jià)格,價(jià)格反過(guò)來(lái)又為潛在的市場(chǎng)參與者提供了信號(hào),引導(dǎo)資金在不同的金融資產(chǎn)之間進(jìn)行配置,達(dá)成供需平衡,這也是價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程。
提供流動(dòng)性:金融市場(chǎng)為投資者提供一種出售金融資產(chǎn)的機(jī)制,即金融資產(chǎn)交易變現(xiàn)或贖回的渠道和機(jī)制。金融資產(chǎn)流動(dòng)性本身并不直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金供求,但是,對(duì)潛在資金供給者的預(yù)期會(huì)產(chǎn)生影響,對(duì)已經(jīng)持有金融資產(chǎn)的投資者也可能帶來(lái)不便甚至損失。流動(dòng)性的程度是區(qū)別不同金融市場(chǎng)特征的要素之一。
風(fēng)險(xiǎn)管理:金融市場(chǎng)通過(guò)保險(xiǎn)、對(duì)沖交易等方式對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)或金融行為中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理、防范和化解。同時(shí),金融市場(chǎng)具有將有形資產(chǎn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)在資金供求雙方之間重新配置的功能。例如,持有未到期外匯應(yīng)收賬款的出口商,可以通過(guò)外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣互換、外匯期貨、外匯期權(quán)等金融衍生品交易鎖定以本幣計(jì)量的銷售收人。
降低搜尋成本和信息成本:金融市場(chǎng)能夠降低搜尋成本和信息成本兩種交易成本。搜尋成本有顯性成本與隱性成本,比如,花錢(qián)做廣告尋求金融資產(chǎn)的買方和賣方為顯性成本,花費(fèi)一定時(shí)間來(lái)定位交易對(duì)手則為隱性成本。信息成本是那些與評(píng)估金融資產(chǎn)投資特點(diǎn)有關(guān)的成本。
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