流動性溢價理論

2022-12-28 20:37:08        來源：網(wǎng)絡(luò)

　　【流動性溢價理論】

　　流動性溢價理論認為，長期債券的利率應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦身椫停谝豁検情L期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值;第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。

　　例如：假定未來3年當(dāng)中，1年期債券的利率分別是5%、6%和7%，根據(jù)預(yù)期理論，2年期和3年期的債券利率分別為(5%+6%)/2=5.5%，(5%+6%+7%)/3=6%，假定1至3年期債券的流動性溢價分別為0，0.25%和0.5%，則2年期債券的利率為(5%+6%)/2+0.25%=5.75%，3年期債券利率為(5%+6%+7%)/3+0.5%=6.5%。


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