【財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突】

　　注意：2022教材實(shí)質(zhì)性修改!

　　企業(yè)相關(guān)者的利益沖突是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)更深層次的問(wèn)題，利益沖突的有效協(xié)調(diào)直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度。

　　企業(yè)相關(guān)者的利益沖突主要包括委托代理問(wèn)題引起的利益沖突和企業(yè)股東利益與承擔(dān)社會(huì)責(zé)任之間的沖突。

　　其中，委托代理沖突問(wèn)題引起的利益沖突包括股東與管理層、大股東與中小股東、股東與債權(quán)人之間的利益沖突。

　　(一)委托代理問(wèn)題與利益沖突

　　1.股東與管理層

　　主要財(cái)務(wù)關(guān)系人沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

　　股東與管理層(1)經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能獲得更多的報(bào)酬、更多的享受成本，并避免各種風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)股東則希望以較小的代價(jià)(較少支付報(bào)酬)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富(1)解聘：通過(guò)股東約束經(jīng)營(yíng)者;

　　(2)接收：通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者;

　　(3)激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤(如：股票期權(quán)、績(jī)效股等)

　　2.大股東與中小股東

　　主要財(cái)務(wù)關(guān)系人沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

　　大股東與中小股東大股東侵害中小股東利益的主要形式：

　　(1)利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的資產(chǎn)

　　(2)非法占用上市公司巨額資金，或以上市公司的名義進(jìn)行擔(dān)保和惡意籌資

　　(3)通過(guò)發(fā)布虛假信息進(jìn)行股價(jià)操縱，欺騙中小股東

　　(4)為大股東委派的高管支付不合理的報(bào)酬及特殊津貼

　　(5)采用不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益(1)完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，使股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)三者有效運(yùn)行，形成相互制約的機(jī)制

　　(2)規(guī)范上市公司的信息披露制度，保證信息的完整性、真實(shí)性和及時(shí)性

　　3.股東和債權(quán)人

　　主要財(cái)務(wù)關(guān)系人沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

　　股東與債權(quán)人(1)股東可能要求經(jīng)營(yíng)者改變資金用途，投資于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目(分險(xiǎn)與收益不對(duì)稱);【資產(chǎn)置換】

　　(2)股東未經(jīng)債權(quán)人同意，發(fā)行新債或再借新債導(dǎo)致舊債價(jià)值降低(償債風(fēng)險(xiǎn)增加)【價(jià)值稀釋】(1)限制性借款;(規(guī)定借債用途;規(guī)定借債擔(dān)保條款和借債信用條件;

　　(2)收回借款或停止借款(當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)和不再給予新的借款的措施，從而來(lái)保護(hù)自身權(quán)益)

　　【總結(jié)1】股東和管理層及債權(quán)人沖突和協(xié)調(diào)

　　會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)所有者權(quán)益負(fù)債

　　對(duì)應(yīng)利益相關(guān)者管理層股東債權(quán)人

　　目標(biāo)在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)能獲得更多的報(bào)酬

　　更多的享受成本股東財(cái)富最大化-財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳表述按時(shí)取得利息;到期收回本金

　　目標(biāo)沖突道德風(fēng)險(xiǎn)，逆向選擇資產(chǎn)置換，債務(wù)稀釋

　　協(xié)調(diào)方式解聘、接收、激勵(lì)限制性借款

　　收回借款;停止借款

　　【總結(jié)2】大股東與中小股東沖突和協(xié)調(diào)

　　大股東中小股東

　　目標(biāo)影響決議，掌控重大經(jīng)營(yíng)決策利潤(rùn)索取(很難接觸經(jīng)營(yíng)管理)

　　沖突大股東轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，非法侵占，操縱股價(jià)，委派高管，掌控股利政策

　　協(xié)調(diào)完善治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范信息披露

　　(二)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與利益沖突

　　含義企業(yè)在實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)時(shí)，需要承擔(dān)必要的社會(huì)責(zé)任

　　企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)

　　基本內(nèi)容1.對(duì)員工的責(zé)任;

　　2.對(duì)債權(quán)人的責(zé)任;

　　3.對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任;

　　4.對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任;

　　5.對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任

　　提示(1)企業(yè)還有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督

　　(2)任何企業(yè)都無(wú)法長(zhǎng)期單獨(dú)地負(fù)擔(dān)因承擔(dān)社會(huì)責(zé)任而增加的成本

　　(3)過(guò)分地強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而使企業(yè)價(jià)值減少，就可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)用的次優(yōu)化，從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減緩

　　【具體內(nèi)容】

　　1.對(duì)員工承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任(1)按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)報(bào)酬，并根據(jù)社會(huì)發(fā)展逐步提高工資水平;

　　(2)提供安全健康的工作環(huán)境，加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)，實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)，積極預(yù)防職業(yè)病;

　　(3)建立公司職工的職業(yè)教育和崗位培訓(xùn)制度，不斷提高職工的素質(zhì)和能力;

　　(4)完善工會(huì)、職工董事和職工監(jiān)事制度，培育良好的企業(yè)文化

　　2.對(duì)債權(quán)人的責(zé)任(1)按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露公司信息

　　(2)誠(chéng)實(shí)守信，不濫用公司人格

　　(3)主動(dòng)償債，不無(wú)故拖欠

　　(4)確保交易安全，切實(shí)履行合法訂立的合同

　　3.對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任(1)確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全

　　(2)誠(chéng)實(shí)守信，確保消費(fèi)者的知情權(quán)

　　(3)提供完善的售后服務(wù)，及時(shí)為消費(fèi)者排憂解難

　　4.對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任企業(yè)對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任主要涉及慈善、社區(qū)等

　　捐贈(zèng)是其最主要的表現(xiàn)形式

　　5.對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任企業(yè)對(duì)環(huán)境和資源的社會(huì)責(zé)任可以概括為兩大方面：

　　(1)承擔(dān)可持續(xù)發(fā)展與節(jié)約資源的責(zé)任;

　　(2)承擔(dān)保護(hù)環(huán)境和維護(hù)自然和諧的責(zé)任

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