2022年度全國(guó)會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)初中級(jí)資格考試分別將于2022年5月和9月舉行,熟能生巧,同學(xué)們?cè)趥淇紩?huì)計(jì)的過程中要結(jié)合具體試題加深對(duì)目標(biāo)知識(shí)點(diǎn)的理解。職上會(huì)計(jì)考試網(wǎng)為同學(xué)們整理了權(quán)益資本模擬練習(xí)題,供大家練習(xí)參考。
假設(shè)企業(yè)不存在優(yōu)先股,某企業(yè)資產(chǎn)總額為150 萬元,權(quán)益資本占55%,負(fù)債平均利率為12%,當(dāng)前銷售額100萬元,息稅前利潤(rùn)20 萬元,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(? ? ? )。
某公司2017年的凈利潤(rùn)為1 000萬元,2017年投資計(jì)劃需要資金1 500萬元。如果該公司采用剩余股利政策,2017年發(fā)放的股利為400萬元,則該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本所占的比例為( )。
D公司2011年銷售收入為5000萬元,銷售凈利率為10%,股利支付率為70%,2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下:
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 資產(chǎn)負(fù)債表
2011年12月31日 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?單位:萬元
公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和,2012年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元,為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),公司需新增設(shè)備一臺(tái),需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致,適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。2011年長(zhǎng)期借款的平均年利率為4%(無手續(xù)費(fèi)),權(quán)益資本成本為15%。
要求:
(1)計(jì)算2012年需增加的營(yíng)運(yùn)資金;
(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額;
(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量;
(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決,普通股發(fā)行價(jià)格為8元/股,發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15%,計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù);
(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過按溢價(jià)20%發(fā)行期限為5年,票面利率為10%,面值為1000元,每年年末付息的公司債券解決,發(fā)行費(fèi)率為5%。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下,計(jì)算發(fā)行債券的資本成本;
已知:(P/A,4%,5)=4.4518,(P/A,5%,5)=4.3295
(P/F,4%,5)=0.8219,(P/F,5%,5)=0.7835
(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤(rùn)為800萬元,采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式;
(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn);而增發(fā)普通股時(shí),權(quán)益資本成本仍然為15%。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。
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