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基于NPV和IRR估價(jià)，項(xiàng)目X和項(xiàng)目Y排列上存在沖突。項(xiàng)目Y提供的NPV比項(xiàng)目X高（9534.85美元對(duì)7,807.36美元），但項(xiàng)目X的內(nèi)部收益率比Y項(xiàng)目高（17.76%對(duì) 16.63%），這是凈現(xiàn)金流量模式造成的結(jié)果。由于項(xiàng)目X和項(xiàng)目Y的初始投資額（100,000美元）相同，排列可選項(xiàng)目的凈現(xiàn)值法將導(dǎo)致選擇正確項(xiàng)目。因此，應(yīng)選擇項(xiàng)目Y 而不是項(xiàng)目X。

使用貨幣時(shí)間價(jià)值表，項(xiàng)目X：

利率為14%、期數(shù)為4年的年金現(xiàn)值系數(shù)= 2.9137

凈現(xiàn)值= 現(xiàn)金流入的現(xiàn)值－現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 = 2.9137×37,000美元-100,000美元= 107,806.90美元-100,000美元＝7,806.90美元

項(xiàng)目Y ：

利率為14%、期數(shù)為4年的現(xiàn)值系數(shù)= 0.592

凈現(xiàn)值= 現(xiàn)金流入的現(xiàn)值-現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 = 0.592×185,000美元-100,000美元= 109,520美元-100,000美元＝9,520美元

內(nèi)部收益率是通過試錯(cuò)法得到。由于項(xiàng)目X和項(xiàng)目Y的凈現(xiàn)值都是正的，每個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率必須大于折現(xiàn)率14%。

計(jì)算器財(cái)務(wù)解答如下：

項(xiàng)目X輸入：CF0 = -100,000美元；CF1=37000美元；Nj = 4；i= 14。X項(xiàng)目輸出：凈現(xiàn)值= 7,807.36美元，內(nèi)部收益率= 17.76%。 Project X Inputs: CF0 = -$100,000; 項(xiàng)目Y輸入：CF0 = 100,000美元；CF1 = 0；Nj = 4；CF4 = 185,000美元；i= 14。Y項(xiàng)目輸出：凈現(xiàn)值=9,534.85美元；內(nèi)部收益率= 16.63%。

注：使用貨幣時(shí)間價(jià)值表和財(cái)務(wù)計(jì)算器計(jì)算的項(xiàng)目X及項(xiàng)目Y凈現(xiàn)值的差異，是舍入不同的結(jié)果。