題目

韋爾拉公司正在考慮采用以下兩個方案中的一個，方案將在明年1月1日生效。

方案1：采購新的精加工機(jī)床

機(jī)器的成本為1,000,000美元，其使用壽命為五年。稅前100,000美元凈現(xiàn)金流是由于人工成本節(jié)約產(chǎn)生，采用直線法計提折舊費(fèi)，以用于財務(wù)報表的編制和稅務(wù)申報。作為購買激勵，針對他們目前已提足折舊的加工機(jī)床，韋爾拉公司收到50,000美元的以舊換新的交易津貼，

方案2：外包工作

韋爾拉公司可以向LM公司外包五年的工作，每年的成本為200,000美元。如果他們外包工作，韋爾拉公司將報廢已提足折舊的加工機(jī)床。

韋爾拉公司的所得稅稅率為40%。加權(quán)平均資本成本是10%。

采購新加工機(jī)床的凈現(xiàn)值為：


A

434,424美元的凈現(xiàn)金流出。


B

369,260美元的凈現(xiàn)金流出。


C

229,710美元的凈現(xiàn)金流出。


D

267,620美元的凈現(xiàn)金流出。

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第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析

投資新機(jī)器每年的現(xiàn)金流入計算如下：

投資的年現(xiàn)金流量＝（每年節(jié)省?年折舊費(fèi)）×（1?稅率）+年折舊費(fèi)

年折舊費(fèi)=（成本?交易津貼）/ 5年的使用壽命=（1,000,000美元?50,000美元）/ 5年＝190,000美元

投資的年現(xiàn)金流量＝（100,000美元?190,000美元）×（1?0.4）+ 190,000美元= 136,000美元

收購新加工機(jī)床的凈現(xiàn)值（NPV）計算如下：

新機(jī)器的凈現(xiàn)值=初始投資+年現(xiàn)金流量×（年金現(xiàn)值系數(shù)，i= 10，n = 5）=?950,000美元+136,000美元×3.791=?434424美元，這是凈現(xiàn)金流出。

多做幾道

會計師確認(rèn)收入時，會采用哪些原則？

Ⅰ.收入必須通過現(xiàn)金轉(zhuǎn)移的形式才能實(shí)現(xiàn)。

Ⅱ.所有權(quán)風(fēng)險必須被有效地轉(zhuǎn)移給買方。

III.商業(yè)交易應(yīng)是與獨(dú)立方的正常交易。

Ⅳ.收入應(yīng)能被精確地計量或估計。

A

Ⅱ，III，Ⅳ

B

Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ

C

Ⅰ，Ⅱ

D

II，III

假設(shè)你審查了以下喬喬公司的有關(guān)財務(wù)比率。


???????

以下哪項(xiàng)陳述最好地分析了該公司的比率？

A

喬喬公司債務(wù)管理水平低，有過多的負(fù)債。因此，管理者應(yīng)該減少債務(wù)的使用

B

喬喬公司的債務(wù)超過行業(yè)平均水平。與前幾年相比有所改善，未來應(yīng)該進(jìn)一步減少債務(wù)的使用

C

喬喬公司改進(jìn)了其債務(wù)管理。然而，需要進(jìn)一步減少債務(wù)

D

喬喬公司的債務(wù)超過同行業(yè)水平。不過，較好的利息保障倍數(shù)表明該公司能夠控制好其債務(wù)水平

下列哪項(xiàng)成本從總收入中扣除時產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利潤？

A

可變成本

B

經(jīng)常性的經(jīng)營成本

C

固定成本和可變成本

D

所有投入的機(jī)會成本

格蘭德儲蓄銀行收到從事塑料制品生產(chǎn)的三家企業(yè)貸款的申請，而其資金僅能滿足一家公司的要求，企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)以及同行業(yè)的平均水平如下表所示。



基于以上信息，選擇最有利于該銀行的策略。

A

不應(yīng)發(fā)放貸款，因?yàn)闆]有公司體現(xiàn)出較低的信用風(fēng)險

B

貸款給 Springfield，因?yàn)樵摴镜乃袛?shù)據(jù)與行業(yè)平均水平相近

C

貸款給Reston，因?yàn)樵摴矩?fù)債/權(quán)益比率（D/E）和財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）均低于行業(yè)平均水平

D

貸款給Valley，因?yàn)樵摴揪哂凶罡叩膬衾麧櫬屎拓攧?wù)杠桿系數(shù)

如果公司使用資產(chǎn)負(fù)債表外融資，資產(chǎn)可以通過以下哪種方式獲得：

A

經(jīng)營租賃

B

信用額度

C

現(xiàn)金

D

融資租賃

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