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? ? ? ? 資本市場(chǎng)有效性與公司財(cái)務(wù)管理有密切的關(guān)系，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

? ? ? ??（1）公司通過(guò)資本市場(chǎng)建立代理關(guān)系。理論上，股東可以通過(guò)股東大會(huì)左右管理者的行為，但事實(shí)上多數(shù)股東只能通過(guò)在資本市場(chǎng)上買賣股票來(lái)表達(dá)對(duì)管理者的態(tài)度。因此，管理者與股東之間是通過(guò)資本市場(chǎng)建立代理關(guān)系，同時(shí)又通過(guò)資本市場(chǎng)解除代理關(guān)系。

? ? ? ??（2）股票市場(chǎng)可以檢驗(yàn)公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。資本市場(chǎng)連接理財(cái)行為、公司價(jià)值和股票價(jià)格。如果公司管理行為是理智的，投資和籌資將增加公司價(jià)值；如果資本市場(chǎng)是有效的，增加公司價(jià)值將會(huì)提高股票價(jià)格，從而增加股東財(cái)富。如果資本市場(chǎng)是無(wú)效的，明智的理財(cái)行為不能增加企業(yè)價(jià)值，公司價(jià)值的增加不能提高股價(jià)，則理財(cái)行為就失去了目標(biāo)和依據(jù)。

? ? ? ??綜上，本題應(yīng)選CD。