(資料1)B企業(yè)過(guò)去5年的有關(guān)資料如下:
(資料2)B企業(yè)去年(即表中的第5年)產(chǎn)品單位售價(jià)為100元,變動(dòng)成本率為60%,固定經(jīng)營(yíng)成本總額為150萬(wàn)元,利息費(fèi)用為50萬(wàn)元。
(資料3)B企業(yè)今年預(yù)計(jì)產(chǎn)品的單位售價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定經(jīng)營(yíng)成本總額和利息費(fèi)用不變,所得稅稅率為25%(與去年一致),預(yù)計(jì)銷售量將增加40%,股利支付率為90%。
(資料4)目前的資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)資本占40%,權(quán)益資本占60%,300萬(wàn)元的資金由長(zhǎng)期借款和權(quán)益資金組成,長(zhǎng)期借款的資本成本為3.5%。
(資料5)如果需要外部籌資,則發(fā)行股票,B股票的β系數(shù)為1.6,按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算權(quán)益資本成本,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為14%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%。
要求:
(1)計(jì)算該企業(yè)今年息稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)以及DOL,DFL,DTL;
(2)計(jì)算今年的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率;
(3)采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)今年的資金占用量;
(4)預(yù)測(cè)今年需要的外部籌資額;
(5)計(jì)算B企業(yè)的權(quán)益資本成本;
(6)計(jì)算今年末的平均資本成本。