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使用股利增長模型計算ABC公司的股權(quán)資本成本,并寫出計算過程。

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使用股利增長模型計算公司的股權(quán)資本成本是基于鼓勵收益率加增長率,具體計算如下:
k_e=D_1/P_0 +g
其中:D_1=未來一年的股利
P_0=股票當期價格
g=預期股利增長率
因為ABC是一個股權(quán)很集中的企業(yè),價格需要按照如下公式計算:
P_0=P/E*EPS=11*$3=$33
未來一年的股息需要通過現(xiàn)在的EPS乘以股利支付率再根據(jù)股利增長率調(diào)整計算:
D_1=$3*0.4*1.1=$1.32
k_e=D_1/P_0 +g=$1.32/33+0.1=14%

多做幾道

2.分別計算Foyle公司第二年和第三年的營業(yè)收入和營業(yè)利潤的同比增長率,并列出計算過程()。

2.請為Bockman公司的主計長準備一份備忘錄,列出并解釋以下三個問題:A.毛利變動較營業(yè)收入變動的關(guān)系。B.銷售費用變動較營業(yè)收入變動的關(guān)系。C.管理費用變動較營業(yè)收入變動的關(guān)系。

3.假設(shè)Bockman公司在第二年年初未發(fā)行優(yōu)先股,普通股發(fā)行數(shù)量也未發(fā)生變化,如果第二年年末股東權(quán)益數(shù)額為$7 363 200,計算Bockman公司的每股賬面價值(  )。

3.評估比較Foyle公司相對于最大競爭對手和行業(yè)均值的業(yè)績表現(xiàn),列出并分析Foyle公司應(yīng)該進一步研究或有助于提升業(yè)績的三個方面因素,請用數(shù)據(jù)支持你的分析。

考慮所有資金來源,判斷ABC的8000萬資本支出項目應(yīng)該如何融資。確定公司需要發(fā)行多少普通股。列出計算過程。

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