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　　答：(1)跨境直接發(fā)行是發(fā)行人直接以自己的名義經(jīng)向境外監(jiān)管機構(gòu)申請，在境外資本市場上向投資者發(fā)行證券，并在該市場交易和清算。(2)跨境發(fā)行與交易之問的關(guān)系問題。首先，雖然證券跨境發(fā)行后一般都要交易，但發(fā)行后并不一定要交易。從發(fā)行人的角來看，完成發(fā)行意味著籌資告終，但證券發(fā)行后若不能進行交易，將導(dǎo)致證券缺乏流動性，影響投資者在一級市場購買證券，從而妨礙發(fā)行的開展。其次，跨境證券發(fā)行后，可以交易，但并不一定上市交易。上市交易與交易的區(qū)別主要在于相關(guān)證券是否在正規(guī)的交易場所進行交易。正規(guī)交易場所如證券交易所，具有嚴格的上市規(guī)則并受監(jiān)管當局監(jiān)管。非正規(guī)的交易場所如場外交易即店頭市場，一般較為松散，但美國金融危機后各國也加強了對場外交易的規(guī)制和監(jiān)管。最后，公募發(fā)行經(jīng)交易所同意一般可以直接掛牌交易，而私募發(fā)行則不能直接上市交易。