2020證券從業(yè)法律法規(guī)考點(diǎn)：科創(chuàng)板

　　我國于2019年在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制。

　　(一)科創(chuàng)板定位

　　在上海證券交易所新設(shè)科創(chuàng)板，堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。

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部分資料預(yù)覽 

　　重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、髙端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、 云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合，具體行業(yè)范圍由上海證券交易所發(fā)布并適時(shí)更新。

　　(二)投資者適當(dāng)性管理

　　2019年3月上海證券交易所公布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，明確投資者參與科創(chuàng)板股票交易的具體條件：

　　1、個(gè)人投資者：申請權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元，并且參與證券交易24個(gè)月以上;

　　2、機(jī)構(gòu)投資者：可直接申請開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限。

　　投資者僅需向其委托的證券公司申請，在已有滬市A股證券賬戶上開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限即可，無須在中國結(jié)算開立新的證券賬戶。

　　(三)交易機(jī)制特別規(guī)定

　　1、引入盤后固定價(jià)格交易

　　盤后固定價(jià)格交易指在競價(jià)交易結(jié)束后，投資者通過收盤定價(jià)委托，按照收盤價(jià)買賣股票的交易方式。此方式既可以滿足投資者在競價(jià)撮合時(shí)段之外以確定性價(jià)格成交的交易需求，又有利于減少被動跟蹤收盤價(jià)的大額交易對盤中交易價(jià)格的沖擊。

　　2、優(yōu)化融券交易機(jī)制

　　為了提高市場定價(jià)效率，著力改善“單邊市”等問題，科創(chuàng)板將優(yōu)化融券制度。科創(chuàng)板股票自上市首個(gè)交易日起可作為融資融券標(biāo)的，且融券標(biāo)的證券選擇標(biāo)準(zhǔn)將與A股有所差別。

　　3、新增兩種市價(jià)申報(bào)方式

　　為便于投資者參與交易，降低現(xiàn)有的兩種市價(jià)申報(bào)方式下投資者的成交風(fēng)險(xiǎn)，新增本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)和對手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)兩種市價(jià)申報(bào)方式。

　　4、放寬漲跌幅限制

　　將科創(chuàng)板股票的漲跌幅限制放寬至20%。為盡快形成合理價(jià)格，新股上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。

　　5、調(diào)整單筆申報(bào)數(shù)量

　　對于市價(jià)訂單和限價(jià)訂單，規(guī)定單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)不小于200股，每筆申報(bào)可以1股為單位遞增。市價(jià)訂單單筆申報(bào)最大數(shù)量為5萬股，限價(jià)訂單單筆申報(bào)最大數(shù)量為10萬股。

　　6、可以根據(jù)市場情況調(diào)整微觀交易機(jī)制

　　為防止過度投機(jī)炒作，維護(hù)交易秩序，對有效申報(bào)價(jià)格范圍和盤中臨時(shí)停牌情形另行規(guī)定;實(shí)施差異化的最小價(jià)格變動單位，依據(jù)股價(jià)高低，實(shí)施不同的申報(bào)價(jià)格最小變動單位以降低低價(jià)股的買賣價(jià)差。

　　7、調(diào)整交易信息公開指標(biāo)

　　由于科創(chuàng)板股票實(shí)行不同的漲跌幅限制，因此對股票異常波動的個(gè)別參數(shù)進(jìn)行了調(diào)整。

　　8、交易行為監(jiān)督方面

　　明確了投資者參與交易的審慎、分散化原則，避免自身交易行為影響股票交易價(jià)格正常形成機(jī)制;強(qiáng)化了交易所會員即證券公司對客戶異常交易行為的管理責(zé)任。

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