2020證券從業(yè)法律法規(guī)考點：擅自公開或變相公開發(fā)行證券的認定及其法律責任，供大家參考。更多證卷從業(yè)資格考試備資料，請關注新東方職上網 證券從業(yè)資格考試網，或微信搜索“職上金融人”。

　　擅自公開或變相公開發(fā)行證券的認定及其法律責任

　　(一)擅自公開或變相公開發(fā)行證券的認定

　　1、擅自公開或變相公開發(fā)行證券的行為特征

　　有下列情形之一的，為公開發(fā)行：

　　(1)向不特定對象發(fā)行證券的;

　　(2)向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的;

　　(3)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

　　非公開發(fā)行證券，不得釆用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

　　未經國家有關主管部門核準，向不特定對象發(fā)行證券或向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的為擅自公開發(fā)行證券。

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　　變相公開發(fā)行包括但不限于以下情形：

　　(1)非公開發(fā)行股票及其股權轉讓，釆用廣告、公告、廣播、電話、傳真、 信函、推介會、說明會、網絡、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社 會公眾發(fā)行;

　　例題

　　利用內幕信息從事期貨交易，有違法所得的，所受的處罰為( )。

　　A.沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款

　　B.沒收違法所得，并處10萬元以上50萬元以下的罰款

　　C.處2萬元以上20萬元以下罰金

　　D.處5年以下有期徒刑

　　【答案】A

　　【解析】利用內幕信息從事期貨交易，有違法所得的，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款。

　　(2)公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉讓股票，亦構成變相公開發(fā)行股票;

　　(3)向特定對象轉讓股票，未經中國證監(jiān)會核準，轉讓后公司股東累計超過200人。

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